Экономическая эффективность рассчитывается по формуле. Расчет экономической эффективности

Для того чтобы определить основные пути повышения социальной и экономической эффективности управления российскими организациями, необходимо оценить эффект. Эффект можно представить в виде абсолютной величины, с помощью которой можно отразить достижимый результат в процессе выполнения определенной процедуры.

Определение 1

Экономические эффекты представляют собой результат использования труда человека, который может быть направлен на создание определенных материальных благ. В этом случае важно не только обеспечить результат, но и определить, с помощью чего его достигли.

За основу подсчета экономической эффективности специалисты должны брать годовой экономический эффект, включающий затраты по его достижению. Кроме этого, помимо абсолютной величины эффекта, нужна величина эффекта, вычисляемая отношением общего получаемого результата к затратам ресурсов по его получению.

Эффективность можно определить степенью выгодности. Показатели эффективности относительны и используются для сравнения с существующим нормативом или с другими вариантами эффекта.

Выгода от внедрения эффекта может быть определена через три обстоятельства:

минимальными затратами на проведение мероприятий,
максимальным эффектом от внедрения,
сроком получения эффекта.

В соответствии с тем, экономическую эффективность от чего нужно измерить, затратами могут выступать капитальные вложения по приобретению нового оборудования, технологий, основных средств, денежных средств, которые вкладываются в определённый проект.

Таким образом, можно сказать, что экономический эффект - это результат использованного человеческого труда, направленный на создание соответствующих благ или более лучшего результата.

В этом случае важно не только само обеспечение результата, но и те силы, с помощью которых результат был достигнут. По этой причине экономическую эффективность рассчитывают через годовой экономический эффект, включая в него издержки или затраты по его достижению.

Кроме этого, после определения абсолютной величины эффекта определяют относительную величину, которая вычисляется через отношение общего результата к затратам ресурсов для получения эффекта.

Формула экономического эффекта

Формула экономического эффекта характеризует итоговый экономический результат, получающийся при внедрении и осуществлении соответствующих мероприятий, которые способны совершенствовать показатели работы фирмы.

Лучший результат представляет собой абсолютный показатель, который измеряется в денежных единицах.

В общем виде получение эффекта базируется на первоначальном осуществлении определенных затрат, а в дальнейшем в получении дополнительного размера прибыли от проводимых мероприятий. В целом экономический эффект можно выразить в форме дополнительного дохода, который организация может получить посредством дополнительного размера прибыли, минимизации трудовых и материальных затрат, роста производственных объемов, увеличения качества изделий, выраженного в цене.

Не существует определенной формулы эффекта, но в расчетах часто используют несколько разных формул. Так, общую сумму экономического эффекта можно определить таким образом:

$Эобщ = (НР – СР) - З$, где:

$НР$ – новый результат,
$СР$ – старый результат,
$З$ – дисконтированная сумма затрат за весь период внедрения и проведения изменений.

Годовая сумма экономического эффекта определяется в соответствии с формулой:

$ГЭ = (НР - СР) - З ГО$

$ГО$ – годовая нормативная сумма отдачи от вложений.

Значение формулы экономического эффекта

Сущность и значение формулы для вычисления экономического эффекта состоит в определении степени эффективности, которая в свою очередь способна определять степень выгодности. Показатель эффекта считается относительным, по этой причине его чаще всего применяют при сравнении с существующим нормативом.

В общем смысле выгода от внедрения эффекта характеризуется несколькими фактами: затраты на проведенные мероприятия должны быть небольшими, эффекты от внедрения должны быть большими, желательно максимальными, срок, в течение которого ожидается наступление эффекта.

В зависимости от характера мероприятий, проводимых для роста эффекта, его расчёт осуществляется по-разному. Нет общей формулы экономического эффекта, ее определяют по мере источников получения данного эффекта.

Если при расчете необходимо получение годового эффекта от внедрения мероприятий, то для получения общей суммы эффекта, необходимо его умножение на количество лет, которое способно принести этот эффект.

Источники проблем эффективного управления в российских организациях главным образом заключаются в низком качестве кадров управления. В российской практике малое число лиц, которые обладают практикой эффективного управления. Основная масса менеджеров получает только теоретические знания в ВУЗах, не подкрепляя их практикой. По этой причине на выходе в работу включены личности с небольшим жизненным и управленческим опытом.

Еще одной важной проблемой эффективности управления в России является высокая доля коррумпированности на всех уровнях управления. Если рассматривать практику управления в западных государствах, то там государственные управленцы отделены от распределения материальных благ. В нашей стране наблюдается большая доля чиновников, которые становятся обладателями больших состояний.

Замечание 1

Низкая эффективность управления на уровне государства также связана с большой численностью управленцев, поскольку в России именно управление государственными ресурсами представляет собой доходный и эффективный бизнес. При этом в секторе частных предприятий не хватает высококвалифицированных специалистов высокого уровня.

Если рассматривать предприятия в отдельности, то основная проблема управления заключается в неэффективном использовании своего рабочего времени российскими руководителями.

Как определить основные показатели экономической эффективности? Какие методики расчета показателей можно использовать? Поговорим об этом в статье.

Вы узнаете:

В чем суть экономической эффективности предприятия, зачем ее нужно рассчитывать.
Какие показатели оценки экономической эффективности известны.
По каким формулам можно рассчитать показатели экономической эффективности коммерческой деятельности.
Какие существуют методики расчета показателей экономической эффективности.

В чем суть расчета экономической эффективности

Экономической эффективностью предприятия является общая результативность его коммерческой деятельности , которая выражается в соотношении полученного продукта и затраченных ресурсов. Чтобы получить коэффициент экономической эффективности, следует соотнести показатели доходности предприятия и общие затраты на использованные ресурсы. Бизнес-проект будет являться эффективным, если первый показатель превышает вторую составляющую.

Показатели для расчета экономической эффективности предприятия

Система показателей общей экономической эффективности включает оценочные показатели и показатели по видам используемых ресурсов. Ключевым оценочным показателем деятельности организации всегда является прибыль . К оценочным также относятся следующие показатели: рентабельность продукции, рентабельность производственных фондов, относительная экономия основных и оборотных фондов.

Эти показатели нужны для разработки и внедрения нового оборудования, решения производственных вопросов, в том числе по применению взаимозаменяемых материалов и продукции, а также при проектировании строительства и реконструкции, составлении бизнес-планов, выборе схем организации производства в технологической и научной деятельности.

Как определяются сравнительные показатели? Для этого в качестве величины экономического эффекта берется экономия, полученная от снижения себестоимости продукции , а в качестве затрат – дополнительные капиталовложения, обусловившие эту экономию.

Сравнительная экономическая эффективность определяется при выборе одного из двух и более вариантов решения определенной коммерческой или хозяйственной задачи. Таким образом, вы получаете характеристику преимущества одного варианта по сравнению к другим.

При сравнении двух вариантов возможно различное соотношение необходимых капитальных вложений и уровня себестоимости продукции. Тот вариант, который нуждается в меньших капитальных вложениях, при этом обеспечивая наиболее низкую себестоимость продукции, признается экономически выгодным.

При сравнении вариантов необходимо пользоваться приведенными затратами, рассчитываемыми по каждому из них. Приведенные затраты по каждому варианту представляют собой сумму капитальных вложений и текущих затрат (себестоимости), приведенных к единой размерности в соответствии с нормативом эффективности.

Также немаловажно понимать, что подбор экономических показателей обусловлен целями функционирования исследуемой системы. Например, при установлении показателей сравнительной экономической эффективности предприятия в области животноводства нужно ориентироваться на рост объема производства, рост производительности труда, окупаемость используемых кормов и прочих затрат. На основе этого можно установить следующую систему показателей: выход валовой и товарной продукции на одно животное, производительность труда, оплата кормов и окупаемость затрат.

Экономическая эффективность: формула расчета

Общая формула расчета эффективности выглядит следующим образом:

Э = Р / З , где:

Р – результаты производства;

З – затраты на получение данного результата.

Такую формулу эффективности практически применять довольно сложно, так как числитель и знаменатель дроби в большинстве случаев не поддаются количественному измерению и не могут быть исчислены в общих единицах. В большинстве случаев результаты коммерческой деятельности предприятия многообразны и объединить их в общий результат невозможно. В ряде случаев результат вообще не выражаем в числовой форме, и может быть только качественным.

Эффективность можно определить 2 путями:

Как отношение результата производства к затратам на его осуществление.
Как отношение результата того, что произведено к тому, от чего пришлось отказаться при выборе альтернативного варианта.

Как рассчитать показатели экономической эффективности

Можно рассмотреть особенности расчета основных показателей экономической эффективности предприятия. Например, к ним относится рентабельность, затратоемкость, финансовое состояние, а также управление финансами и ресурсами.

Показатели рентабельности показывают отношение прибыли к затратам, вложениям, инвестиционным затратам, то есть характеризуют долю прибыли на единицу вкладываемых затрат:

рентабельность продукции (услуг) R пр i , т.е. отношение прибыли изделия (П i) к себестоимости (С i) выпускаемой единицы продукции, %:

Этот показатель используется для выявления наиболее рентабельной продукции;

экономическая рентабельность активов компании (R ф), т.е. отношение величины годовой прибыли (П год) к активам предприятия (К акт) или сумме основного (К осн) и оборотного (К оборот) капитала, %:

Уровень R ф демонстрирует эффективность деятельности предприятия (использования активов), т.е. показывает долю прибыли, приходящейся на 1 долл. активов. П год включает балансовую прибыль (П бал) плюс проценты за кредит, относимые на себестоимость.

рентабельность собственного капитала компании (R ск), т.е. отношение величины чистой годовой прибыли компании (после налогообложения) к величине собственного капитала на конец отчетного периода (К соб), %:

рентабельность используемого капитала (R ик, %) показывает эффективность как собственного, так и привлеченного капитала (кредиты, займы, ссуды) компании и рассчитывается по формуле:

В балансе компании на начало и конец каждого отчетного периода отражаются стоимостные данные об основных средствах – первоначальная стоимость, величина износа (амортизация ), остаточная стоимость.

В течение года происходит движение основных средств, поэтому их наличие в бухгалтерском учете показывается ежемесячно. Стоимость основных фондов на конец периода (К оф.к) определяется по балансовой схеме:

К оф.нач – стоимость основных фондов на начало периода;
К оф.п – стоимость приобретенных основных фондов;
К оф.в – стоимость выбывших основных фондов.

В стоимость приобретенного оборудования включаются: покупная стоимость, расходы на транспортировку , страхование, монтаж, установка, наладка.

Для оценки уровня использования основных средств необходимо иметь информацию о среднегодовой стоимости основных фондов (К ср.оф.).

К оф. нач – стоимость основных фондов на начало года;
К оф. к – стоимость основных фондов на конец года.

Как научиться управлять расходами: кейс

Руководителю необходимо уметь управлять бюджетом своей компании. Редакция журнала «Коммерческий Директор» составила подробный алгоритм для того, чтобы научится грамотно управлять расходами и извлекать максимальную выгоду при наименьших затратах.

Методики расчета показателей экономической эффективности

После того, как мы определились с системами основных показателей экономической эффективности, нужно проработать методики исчисления.

Абсолютные критерии помогут проанализировать основную динамику различных показатели прибыли за определенное количество лет:

экономической;
бухгалтерской;
полученной от продаж;
рассчитанной в чистом виде.

Такие показатели больше относятся к арифметическому расчету, чем к экономическому. Цифры будут получены в чистом виде без учета инфляционных процессов. При этом относительные показатели будут иметь определенные преимущества в плане того, что они не подвержены инфляции.

Расчет показателей экономической эффективности – это объемы выпущенной продукции, выполненных работ или оказанных услуг. Они являются основой для удовлетворения всех потребностей, для повышения материального состояния.

К показателям экономической эффективности относятся:

Окупаемость основных затрат – отношение объема валовой продукции к совокупности затрат живого и овеществленного труда, что является обобщенным показателем.
Прибыль – реализованная часть дохода в чистом виде. Концепции проводимых издержек предполагают и различные концепции получения прибыли. В области экономической науки к термину прибыль относится значение, которое отличается от определения в бухгалтерских отчетах.
Получение чистой прибыли. Включает в себя весь чистый доход и фонд оплаты труда. Это является основным источником потребления и определенного накопления. На большей части предприятий такие показатели можно определить только расчетным путем. Поэтому полученная «чистая» продукция не всегда с максимальной точностью отражает действительный уровень эффективности и динамику развития производства.

Ближе к завершению работы над бизнес-планом инвестиционного проекта становится ясна общая картина того, насколько эффективными могут стать вложения в мероприятие в комплексе рассматриваемых аспектов. Надо признать, что предварительные и расчетные оценочные действия требуют высокой компетентности в сфере финансово-аналитической практики. Это связано с тем, что показатели эффективности проекта по составу и комбинаторике выходят далеко за рамки оценки локальных инвестиционных эффектов и зависят от многочисленных факторов.

Подготовительные мероприятия к расчетам

Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта (ИП) опирается на информационный базис, подготавливаемый всем ходом подготовительной и собственно планировочной работы. Качество исходной и первично переработанной информации имеет первостепенное значение. На втором месте стоит тип проекта, соответствующего стадии жизненного цикла проектоустроителя, на третьем – виды рассматриваемой эффективности и т.д. Немаловажную роль играет соотношение эффектов различных стадий проекта. Все это в той или иной степени влияет на алгоритм подготовки к расчетам, вычислений и выводов по их результатам.

Виды показателей эффективности

Критерии для успешной реализации оценки эффективности проектов за последние десятилетия получили серьезное развитие. Качественные и количественные характеристики финансово-экономической направленности в своем выражении впитали в себя основные постулаты финансового менеджмента, АХД предприятия, методик оценки данных управленческого учета. Но центральное место в них занимает теория и практика инвестиционного анализа, который также подвержен эволюции в направлении системного подхода. Фундаментальное значение имеют Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (II-ая редакция), выпущенные в середине 1999 г.

Именно данные рекомендации закладывают базис для осмысления анализа вложений в основной капитал с позиции цельного воззрения. Многосторонность позволяет вплотную подойти к делению показателей эффективности на виды, исходя из целевой направленности анализа. Цель анализа, конечно же, зависит от запроса заинтересованных сторон, желающих найти приемлемое решение об участии или запуске реализации уникальной задачи.

Вместе с тем, помимо целевой ориентации для классификации показателей, могут быть применены и другие критерии, такие как:

характер результатов и затрат, среди которых социальные и экологические эффекты, например, не могут быть проигнорированы;
метод использования фактора времени, который определяет ряд возможных искажений ценности получаемых от ИП выгод и издержек;
период учета результатов и затрат для целей оценки эффективности;
вид обобщающего показателя;
предмет оценки эффективности ИП.

Представленные критерии не носят исключительного характера. Среди них выделяются два (по целевому ориентиру и по предмету оценки), для которых признаки деления показателей позволяют найти характеристики, определяющие взвешенное решение. Классификационная модель показателей эффективности показана ниже.

Классификация показателей эффективности проекта

Локальным показателям эффективности инвестиций (NPV, PI, IRR, MIRR, PP, DPP) на нашем сайте уделено подробное внимание в отдельных тематических статьях. Виды эффективности ИП нами были охарактеризованы в материале, посвященном . Позволю себе напомнить основные виды показателей эффективности, разделенных по целевой направленности. Это специализированные критерии оценки:

общественной эффективности ИП;
коммерческой эффективности проекта;
эффективности участия компании в инвестиционном мероприятии;
эффективности вложения средств в акции компании;
бюджетной эффективности;
эффективности с позиции структур более высокого уровня.

Алгоритм подготовки и расчета показателей

Процесс формирования информационной основы для расчета показателей оценки ИП является результатом реализации мероприятий по разработке бизнес-плана и охватывает практически все ее этапы. Он исполняется итерационно, имеет множество циклов, в которых можно «кружиться» очень долго, наращивая качество цифр за счет учета все большего числа влияющих факторов. Увлекаться этим не стоит. Мы рассмотрим алгоритм подготовки финансово-экономической информации без учета циклической зависимости, чтобы не превратить статью в долгое и запутанное повествование. В центре раздела представлена схема типового алгоритма подготовки данных для анализа эффективности.

Шаг первый

Формирование планово-нормативного фундамента расчета основных статей доходной и расходной частей проекта на всем его протяжении (на схеме фрагменты шага выделены свето-синим цветом). Собираются и консолидируются качественные и количественные параметры сбыта, потребного оборудования, СМР, бюджетно-нормативной платформы. Анализ статистики и нормативов (для действующего предприятия), бенчмаркинг (для вновь проектируемого бизнеса) имеют непреходящее значение для того, чтобы затем возникли интегральные характеристики ИП. Нормы расхода ТМЦ, их запасов, трудовые и технологические нормативы, налоговая модель и цены – все это нужно для планирования бюджетов и последующей оценки.

Шаг второй

Подготовка и перепроверка ключевых параметров динамики проектных событий. При этом используется сначала традиционный для экономической практики метод начисления. Данный шаг предполагает последовательность действий по планированию следующих значений с определенной логикой формирования информационных блоков.

Объем производства и выручка от реализации до начала проекта, в ходе реализации проекта и по его завершении.
Суммы и график инвестиций капитального характера.
Динамика изменения остаточной и среднегодовой стоимости внеоборотных активов (основные средства, нематериальные активы) компании в связи с реализацией ИП. Из нее естественно вытекает возможность вычислить размер амортизационных отчислений и налога на имущество.
Сведение текущих издержек хозяйственной деятельности субъекта в связи с реализацией ИП в калькуляцию себестоимости планируемой продукции (услуг).
Исходя из производственной программы проекта и плана по сбыту, формирование составов затрат по расчетным периодам деятельности, вплоть до плановых отчетных периодов.
Расчет размера вложений в запас оборотных материальных ценностей, а также устойчивых пассивов, таких как, например, задолженность по заработной плате перед персоналом, резервы предстоящих платежей и т.п.
Расчет плановых значений прибыли в ее типовых формах и сумм налога на прибыль, планируемых к уплате в соответствии с требованиями законодательства.

Схема алгоритма подготовки к расчету показателей эффективности ИП

Шаг третий

Разработка трех основных бюджетов проекта: бюджета доходов и расходов (БДР), бюджета балансового листа (ББЛ) и финансово-инвестиционного бюджета (ФИБ или плана движения денежных средств) проекта. Основные бюджеты неразрывно связаны не только друг с другом, но и определяют возможности расчета двух ключевых групп показателей эффективности. К ним относятся параметры надежности бизнеса в условиях проводимых работ над проектом и показатели экономической эффективности инвестиций.

Шаг четвертый

Выбор составов показателей и собственно выполнение их расчетов.

Финансовые бюджеты как источники расчетов

Как мы отметили ранее, формы и методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов базируются на данных трех основных бюджетов. Первый бюджет по своей структуре повторяет содержание отчета о прибылях и убытках. Данная форма служит для иллюстрации сравниваемых доходов компании, возникающих в ее производственно-сбытовом секторе и расходов за сопоставимые периоды времени. Естественно, что они должны рассматриваться в привязке к основным процессам, реализуемым в связи с планируемыми инвестициями.

Стоит заметить, что собственно финансовый результат является самостоятельным показателем, участвующим в комплексной оценке эффективности ИП. Его абсолютные значения имеют собственную ценность и для организации-проектоустроителя, и для инвестора даже до момента рафинирования прибыли в таких относительных формах, как, например, рентабельность. В традиционном контексте финансовый результат используется в анализе эффективности хозяйственной деятельности и для поиска резервов его повышения за счет постатейного разбора доходов и расходов.

Расчет налога на прибыль (налог УСНО, если субъект деятельности планируется (находится) на упрощенной системе) следует выполнять с учетом всех нюансов актуального законодательства. Вообще налоговое планирование имеет существенное влияние на эффективность проекта, поэтому целесообразно для данной работы привлекать профессиональных налоговых консультантов. Я уже не говорю о правовой модели, которая является неотъемлемой частью налогового планирования и дает пусть небольшие, но вполне определенные возможности для экономического маневра.

Бюджет балансового листа – вторая основная форма финансового плана проекта. Он представляет собой таблицу, состоящую из двух частей. В первой из них по заданной структуре представлены остатки средств и их размещения, а во второй – остатки источников средств. Баланс – статичная форма оценки финансового состояния компании. Это отличает его от бюджета прибылей и убытков и бюджета движения денежных средств, являющихся динамическими планами доходов и расходов (притоков и оттоков наличности). Для целей оценки эффективности бюджет балансового листа достаточно разрабатывать укрупненно, хотя бы на уровне типовой структуры активов и пассивов.

В статье на тему вопросу планирования финансово-инвестиционного бюджета (плана движения ДС) проекта уделено достаточно внимания. Эта модель планируемых потоков наличности проекта является главным документом для инвестиционного анализа и определения ключевых показателей эффективности. В основе модели лежит небезызвестная методология Cash Flow. Есть ряд существенных отличий данного подхода от метода начисления, отделяющих ФИБ от БДР. Главное из отличий состоит в начислении амортизации, которое в денежных потоках отсутствует.

Расчет показателей рентабельности и оборачиваемости

Как мы помним, инвестиционный проект проходит через три основные стадии: предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную. Сообразно этому, оценивая эффективность проекта, целесообразно рассматривать две группы показателей эффективности.

Показатели эффективности эксплуатационной стадии и показатели финансового состояния компании (источники данных: БДР и БЛЛ).
Показатели эффективности инвестиций, расчет которых производится на основе данных финансово-инвестиционного бюджета (по методу cash flow).

Первая большая группа показателей часто именуется у финансистов, как «критерии надежности» ведения бизнеса. Имеется в виду, что проект не должен нанести урон финансовому состоянию компании, пошатнуть ее устойчивость, независимость, платежеспособность, привести к снижению рентабельности. В чистом виде эти показатели не могут считаться оценивающими эффективность в ее буквальном смысле. Однако, с позиции оценки проекта как целостного явления, они, безусловно, входят в комплекс системных параметров оценки ИП.

Для реализации расчетного комплекса первой группы используются исключительно количественные критерии финансового менеджмента. Финансовая надежность включает такие интегральные характеристики, как рентабельность, критерии финансового состояния, значения расчетов точки безубыточности и финансового рычага. Рентабельность – самый доступный, но весьма информативный параметр данной группы. Различают несколько видов рентабельности и оборачиваемости, относящейся к этому же числу показателей:

рентабельность активов (ROA);
рентабельность собственного капитала (ROE);
рентабельность инвестиций (ROI, ROIC, ROACE);
рентабельность инвестированного капитала (ROP);
рентабельность продаж (ROS);
коэффициент оборачиваемости активов (TAT);
индекс оборачиваемости товарно-материальных запасов (ITR).

В наибольшей степени нас будут интересовать несколько из представленных выше параметров. Одному из них посвящена отдельная статья о . Самый современный из показателей рентабельности инвестиций – доходность среднего задействованного капитала (ROACE). Не меньшее значение для реализации комплексной оценки эффективности имеет показатель ROP (рентабельность инвестированного капитала). Он характеризует способность компании создавать прибыль в привязке к проекту без учета способа его финансирования. Рассчитать данный параметр позволяет формула, представленная ниже.

Формула рентабельности инвестированного капитала

Показатели финансового состояния и дополнительной аналитики

С проектом связано текущее и перспективное финансовое состояние компании. Инвестиции не всегда способны приносить благо предприятию-проектоустроителю. При невнимательности его финансовое состояние может быть подвергнуто ряду рисков ухудшения кредитной истории и даже банкротства. Поэтому в анализе используются специальные критерии безрисковой реализации инвестиционного вложения средств в ИП. Они определяют пять подгрупп показателей, для расчета которых используются сведения ББЛ и БДР проекта.

Первая подгруппа отвечает за оценку платежеспособности компании. Под ней мы будем понимать способность отвечать по имеющимся долгосрочным обязательствам предприятия без необходимости ликвидации долгосрочных активов. Данные показатели как раз позволяют оценить риск угрозы банкротства. К ним относятся следующие критерии.

DAR (Dept Ratio to Assets Ratio). Отношение суммарных обязательств компании к ее суммарным активам, показывающее насколько активы предприятия поддержаны заемным капиталом. Рассчитать показатель позволяет формула, представленная ниже.
DER (Total dept to Equity Ratio). Отношение заемных средств к собственным средствам компании показывает, сколько суммарных обязательств компании приходится на один рубль ее собственных средств. В России данный показатель именуется коэффициентом финансовой независимости или финансовым рычагом (см. формулу ниже).
TIE (Times Interest earned Ratio). Индекс покрытия процентных платежей. Это показатель обслуживания долгов компании. В отечественном финансовом менеджменте показатель часто называют коэффициентом покрытия процентов (см. формулу ниже).

Формулы DAR, DER, TIE в комплексной оценке эффективности ИП

Вторая подгруппа показателей отвечает за оценку ликвидности компании. К этой подгруппе относятся критерии текущей и абсолютной ликвидности. Под ликвидностью активов мы будем понимать скорость превращения актива в денежные средства без существенной потери стоимости. Первый показатель дает возможность оценивать способность компании к удовлетворению требований по краткосрочным обязательствам, используя текущие активы, а второй – наиболее ликвидные из них. Качественные отличия между этими показателями не столь велики, тем не менее, они есть. Для реализации расчетов используются формулы, представленные далее.

Формулы текущей и абсолютной ликвидности

Оставшиеся три подгруппы показателей стоят еще дальше от инвестиционного анализа, чем рентабельность, платежеспособность и ликвидность. Однако для целостного взгляда на надежность реализации проекта для общего состояния компании они также имеют значение. Речь идет об устойчивости компании, состоянии отношений с покупателями (дебиторской задолженности), анализе безубыточности и финансового рычага. Устойчивость компании определяется динамикой таких критериев, как собственные оборотные средства и чистый рабочий капитал. Не меньшую роль играют параметры объема продаж при точке безубыточности и уровня резерва прибыльности компании в связи с планируемым ИП. Наконец, эффект финансового рычага помогает понять, как изменившаяся структура капитала, вызванная привлечением в проект дополнительных источников, способна повлиять на финансовый результат в целом.

Заключение

В настоящей статье я преднамеренно ограничился предметной областью вспомогательных инструментов для комплексной оценки эффективности инвестиций. Многие авторы полностью сосредотачивают свое внимание на показателях инвестиционного анализа, основанного на исследовании потоков денежных средств. Однако экономическая эффективность проекта не может быть ограничена 5-6 критериями, использующими исключительно cash flow. Это связано с тем, что в большинстве случаев ИП интегрирован во всю совокупность процессов компании и затрагивает многие аспекты экономики предприятия. Проект – это зависимая и влияющая подсистема.

Такая позиция нисколько не умаляет значения исследовательского комплекса NPV, PI, DPP, IRR и т.д. Помимо того, что каждый из этих параметров уже разобран отдельно, предстоит еще ни одно погружение в сквозные примеры расчетов. Это необходимо для того, чтобы мы вместе уточнили логику выработки решений на основе закономерностей и неких нормативных рекомендаций. Универсальной формулы действий здесь не существует. Оценка критериев – всегда компромисс и интересов, и выводов по итогам динамического имитационного моделирования.

Что радует? Очень медленно, постепенно, в источниках начинают появляться рекомендации по выработке методик нормативного сравнения многочисленных параметров. Многое уже сегодня можно взять из теории и практики финансового менеджмента. Например, те же референтные значения для ликвидности, независимости, устойчивости и т.д. И, конечно же, с позиции практики стоит задача перед финансовыми директорами: регулярно осуществлять бенчмаркинг и наращивать аналитический потенциал финансовых нормативов. И финансовый анализ по отдельной компании, и оценка экономической эффективности инвестиционного проекта в локализованном формате от этого только выиграют.

Рассчитать экономическую эффективность компании - значит понять, правильно ли расходуются ресурсы и каковы перспективы развития предприятия. Рассказываем, как правильно вычислить показатель и сделать нужные выводы из результата.

Понятие эффективности деятельности

Для начала обратимся к термину «эффективный». Эффективный результат означает оптимальный итог с минимальными затратами: на входе вкладывая минимум, на выходе получается максимум возможного. Информацию, насколько оправданы вложения, какова результативность работы компании, дает расчет эффективности – показатель, характеризующий оптимальность использования ресурсов.

Если предприниматель стремится не просто свести «концы с концами», а серьезно строить бизнес, тогда необходимо выстроить систему оценки результата. Вникать самостоятельно в расчеты и математические формулы не всегда есть время. Определить точку безубыточности и подсчитать объем затрат на период вперед вам помогут специалисты Главбух Ассистент.

Параметр демонстрирует конкурентоспособность бизнеса, поэтому уважающий себя предприниматель должен быть не только знаком с формулами, но и уметь делать выводы из расчетов для корректирования бизнес-стратегии и финансового планирования.

Без стремления получать максимум эффективности от имеющихся ресурсов (материальных, кадровых, управленческих) результат будет неконкурентен. Фонды необходимо распределять так, чтобы извлекалась максимально возможная прибыль, поэтому разберем экономическую эффективность по формуле расчета и с вариантами примеров.

Оценка эффективности

Базой для исчисления показателя служит соотношение результата работы и затрат по его получению. Параметр отражает, насколько эффективно работает компания и как она способна осваивать максимальные объемы изготовления или перепродажи продукции на имеющихся ресурсах с наименьшими издержками.

Разберем пример на конкретных данных:

Предприниматель Лучинкин принял решение открыть собственное дело, но не выбрал вид деятельности. В итоге Лучинкин решает протестировать сразу 2 разноотраслевых направления – парикмахерскую и ремонтные услуги помещений, распределив вложения поровну по 200 тыс. руб.

По истечении года Лучинкин подсчитал выручку: от ремонтных услуг получена выручка 450 тыс. руб., по парикмахерской – 260 тыс. руб., что почти в 2 раза ниже.

В результате наглядно понятно, где отдача от вложений больше. То есть экономическая эффективность от оказания ремонта выше, чем от парикмахерских услуг.

Таким образом, экономическая эффективность определяется из соотношения результата к потраченным средствам. Если продукт в денежном выражении не требует больших затрат, то достигнут экономический эффект в виде прибыли, в противоположном случае - убыток.

Показатели экономической эффективности

Для оценки успешности коммерческого проекта требуется количественный параметр. Общая формула расчета эффективности следующая:

Э = РД/З, где

РД – результат деятельности,

З – затраты.

Прибыльный проект не должен иметь индекс менее 1. В нашем примере в обоих случаях результат больше единицы и по ремонту значение Э (2,25) выше, чем по парикмахерскому делу (1,3).

Однако результативность деятельности оценивают, прежде всего, по рентабельности. Это наглядный оценочный критерий: нерентабельный бизнес не дает прибыли. Для самого же простого анализа служит показатель «валовая прибыль» и формула экономической эффективности будет следующая:

ВП = РД – З, где

ВП – валовая прибыль,

РД – результат деятельности, полученный доход,

З – затраты, себестоимость.

Тогда в нашем примере:

ВП от парикмахерской = 260000 – 200000 = 60000 руб.;
ВП от ремонта = 450000 – 200000 = 250000.
Вывод: деятельность от ремонтных услуг эффективнее, чем от парикмахерского сервиса, и способна приносить большую прибыль.

Если бухгалтерские термины вызывает у вас трудности, статья «В чем разница между прибылью и выручкой» разъясняет общность и различие этих показателей.

В сравнении бизнеса с конкурентами или с собственными результатами за прошлый период абсолютного показателя недостаточно. Такой анализ не демонстрирует истинной ситуации, поскольку компания с меньшим объемом реализации может быть более эффективна и финансово устойчива. Поэтому требуется еще относительная величина при оценке достигнутого эффекта, то есть коэффициент рентабельности. Этот параметр играет роль КПД и оценивает доход в пересчете на каждый вложенный рубль.

Формула коэффициента эффективности следующая:

КЭ = ВП / З х 100 %, где:

КЭ – коэффициент эффективности (рентабельности),

ВП – валовая прибыль,

З – затраты.

Вернемся к примеру:

по парикмахерской КЭ = 60000 / 200000 х 100 % = 30 %;
по ремонтным услугам КЭ = 250000 / 200000 х 100 % = 125 %.
Метод показывает, что эффект от вложений в ремонтный сервис намного превышает аналогичные затраты по парикмахерской. Логично, что наш Лучинкин продолжит развитие бизнеса по ремонтным работам и не станет распыляться на еще один вид деятельности.

Анализ достигнутой эффективности

В любом из двух рассмотренных коммерческих направлений, анализируя расчет относительного показателя, можно сделать выводы о мероприятиях по оптимизации деятельности на основе математической логики. Чтобы добиться большего экономического эффекта от вложений, нужно:

Увеличить прибыль без дополнительных затрат, например:
1. повышать конкурентоспособность продукции;
2. найти действенные приемы маркетинга;
3. мотивировать трудовой коллектив на рост производительности труда.
Снизить расходы без снижения объемов реализации, например:
1. модернизация, автоматизация части операционного процесса;
2. поиск новых поставщиков с более низкими ценами;
3. сокращение неэффективных работников.
Скомбинировать оба варианта.

Кроме основного коэффициента эффективности применяются дополнительные показатели рентабельности . В целом рентабельность показывает, сколько продукции нужно реализовать, чтобы покрыть затраты и выйти в «ноль», и служит индикатором устойчивости фирмы.

Порог эффективности определяется свой для каждой компании. Принято считать: расходы меньше – прибыль выше и успешнее дело. В определенной степени суждение работает, но для стратегического развития необходим анализ экономической эффективности на перспективу.