Эффективность использования оборотных средств на предприятии оценивается с позиций их наличия и обеспеченности собственными оборотными средствами, их состава, структуры и оборачиваемости.

Анализ сохранности оборотных средств предусматривает:

• исчисление наличия, излишка (недостатка) собственных и приравненных к ним оборотных средств;
• определение величины финансово-эксплуатационной потребности в оборотных средствах на конец года;
• определение величины собственных оборотных средств;
• расчет обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами на конец года.

Расчет производится по данным бухгалтерского баланса. Наличие оборотных средств и характер их изменения определяется по разделу II актива баланса (код строки 290) на начало и конец года. Тщательно анализируется изменение состава и динамика оборотных средств как наиболее мобильной части активов. При этом следует иметь в виду, что стабильность структуры оборотных активов свидетельствует об устойчивом процессе производства и налаженной реализации продукции, неустойчивая структура оборотного капитала - признак нестабильности предприятия.

При нормальном ходе производственного процесса и реализации продукции запасы не должны резко увеличиваться или уменьшаться. Увеличение удельного веса запасов, а также их отдельных элементов свидетельствует:

• о расширении масштабов деятельности;
• о плохой реализации и затоваривании готовой продукцией;
• о стремлении защитить от инфляции денежные средства путем увеличения запасов сырья и материалов;
• о неэффективном управлении запасами, снижении их оборачиваемости и ликвидности и т.п.

Уменьшение запасов может привести к перебоям и простою предприятия, ухудшить финансовое положение, снизить объемы производства, нарушить выполнение заказов и т.п. Недостаток средств может возникнуть вследствие невыполнения плана по прибыли, несвоевременного финансирования прироста оборотных средств.

Определение величины финансово-эксплуатационной потребности (ФЭП) в оборотных средствах рассчитывается на основе следующих строк баланса на конец года:

ФЭП = стр. 210 + стр. 230 + стр. 240 - стр. 620.

Резкое изменение этого показателя в динамике требует специального анализа причин.

Расчет величины собственного оборотного капитала (СОК) осуществляется на основе следующих строк баланса:

СОК = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 - стр. 190.

Чем больше сумма собственного оборотного капитала, тем устойчивее положение предприятия, тем меньше оно зависит от внешних кредиторов.

Уровень обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами на предприятии определяется коэффициентом обеспеченности К обс, который рассчитывается по следующим строкам баланса:

К обс = (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 - стр. 190)/ стр. 210.

Предположим, что значение стр. 490 (итого по разделу III - Капитал и резервы) - 2050 тыс. руб., значение стр. 640 (Доходы будущих периодов) - 15 тыс. руб., значение стр. 650 (Резервы предстоящих расходов) - 25 тыс. руб., значение стр. 190 (итого по разделу I - Внеоборотные активы) - 1520 тыс. руб., а значение стр. 210 (Запасы) - 730 тыс. руб.

Тогда: К обс = (2050 + 15 + 25- 1520) / 730 = 0,78.

Запасы предприятия на 78% формируются за счет собственных средств. И если этот показатель увеличивается, то мы наблюдаем положительную тенденцию.

Большое значение в использовании предприятием оборотных средств имеет их оборачиваемость, под которой понимается реальное движение оборотных средств в процессе воспроизводства.

В практической деятельности предприятий при анализе рассчитывается оборачиваемость запасов и оборотных средств в целом. Анализ и оценка оборачиваемости запасов обусловливается тем, что они играют ведущую роль в экономике предприятия, а их удельный вес в общем объеме оборотных средств, как правило, наибольший.

Оборачиваемость запасов определяется с помощью следующих показателей:

Коэффициент оборачиваемости запасов

Себестоимость реализованной продукции Средняя величина запасов

Выручка от реализации

Коэффициент оборачиваемости _ _продукции_

запасов исходя из объема продаж Средняя величина

Расчет этих коэффициентов, как правило, выполняют по квартальным или годовым данным, но при необходимости можно использовать и месячные данные. Анализ коэффициентов осуществляется в динамике, и если отмечается их рост, то это - положительная тенденция.

Информацию для расчета берут из бухгалтерской отчетности.

Коэффициент оборачиваемости запасов, исходя из себестоимости:

стр. 020 форма 2 «Отчет о прибылях

И убытках»

об 0,5(стр. 210 н.г. + стр. 210 к.г.)

форма 1 «Бухгалтерский баланс»

где стр. 020 - себестоимость продукции (товаров, работ и услуг).

Коэффициент оборачиваемости запасов, исходя из объема продаж К п, рассчитывается по следующей формуле:

Стр. 010 форма 2_

11 0,5(стр. 210 н.г. + стр. 210 к.г.) форма 1

где стр. 010 - выручка от продажи продукции (товаров, работ и услуг); стр. 210 н.г. - запасы на начало года; стр. 210 к.г. - запасы на конец года.

Анализ состояния производственных запасов определяется периодом их оборачиваемости, т.е. временем хранения их на складе от поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл.

Период оборачиваемости запасов Т об определяется по формуле:

где З ост - средние остатки производственных запасов; Т з дн - продолжительность оборота запасов; З з - сумма израсходованных запасов.

Замедление оборачиваемости запасов может произойти по различным причинам: накопление ненужных и неиспользуемых материалов, неходовых и залежалых, приобретение дополнительных запасов в связи с их дефицитом, ожидаемой инфляцией и т.п.

В качестве средней величины запасов в расчет принимается среднее хронологическое значение. Так, среднее хронологическое значе-

ние запасов за год З ср на основании квартальных данных определяются по формуле:

3 С р - (34 К /2 + 3} к + 3^ к + Зз К + 3^/2) /4,

где 3} к, 3 к, Зз К, 3^ к - отчетные данные за первый, второй, третий и четвертый квартал отчетного периода.

Оборачиваемость запасов характеризуется также следующими показателями:

Оборачиваемость в днях запасов = Т дн / К об, Оборачиваемость в днях запасов исходя из объема продаж = Т/К.

где Т - продолжительность отчетного периода в днях (в год - 360 дней, в квартал - 90, в месяц - 30 дней).

При упрощенном расчете эти показатели можно рассчитать на основании следующих строк бухгалтерской отчетности: Оборачиваемость запасов (в днях) ОБ дн:

ОБ _ 0,5(стр. 210 н.г. + стр. 210 к.г.) форма 1 х 360 ди стр. 020 форма 2

Оборачиваемость запасов (в днях) исходя из объема продаж

0,5(стр. 210 н.г. + стр. 210 к.г.) форма 1 х 360

стр. 010 форма 2

Предположим, что значение стр. 210 н.г. (запасы на начало года) - 680 тыс. руб., стр. 210 к.г. (запасы на конец года) - 730 тыс. руб., стр. 020 ф. 2 (себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг) - 2350 тыс. руб., стр. 010 ф. 2 (выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг за минусом всех обязательных платежей, НДС, акцизов) - 2890 тыс. руб. Тогда коэффициент оборачиваемости запасов составит:

К об = 2350 / = 3,33;

Коэффициент оборачиваемости запасов, исходя из объема продаж:

К п = 2890/ = 4,1;

Оборачиваемость запасов:

К об = 360 / 3,33 = 108 дней, или ОБ

/ 2350 =

Оборачиваемость запасов исходя из объема продаж:

К = 360 / 4,1 = 87,82 дня, или ОБ п = / 2890 = = 87,82 дня.

Анализ этих показателей в динамике (по кварталам или годам) и их абсолютный рост свидетельствуют о лучшем использовании запасов, увеличении деловой активности предприятия.

Все эти показатели могут использоваться также при анализе финансового состояния предприятия.

Важным направлением анализа оборотных средств является определение их оборачиваемости, под которой понимается продолжительность последовательного прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.

Выделяют следующие показатели оборачиваемости оборотных средств:

• коэффициент оборачиваемости;
• продолжительность одного оборота;
• коэффициент загрузки оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости средств (скорость оборота) К об характеризует число оборотов, которое совершают оборотные средства за анализируемый период. Расчет выполняется по формуле:

К о 6 = РГ| / 5 с„

где РП - сумма реализованной продукции за определенный период; 5 со - средняя стоимость остатка оборотных средств за тот же период.

Продолжительность одного оборота Т об в днях определяет число дней, в течение которых совершается оборот. Расчет выполняется по формулам:

Т = Т / К или Т = Т 5 /РП,

об а 7 об’ оо а со 7 ’

где Т а - число дней в анализируемом периоде.

Величина, обратная скорости оборота, показывает размер оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Это соотношение характеризует степень загрузки средств в обороте и называется коэффициентом загрузки оборотных средств:

К = 5 / РП, или К = 1 / К,.

3 СО 7 ’ 3 7 об

Чем меньше коэффициент загрузки оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

Предположим, что объем реализации за год составил 9471 тыс. руб., среднегодовой остаток оборотных средств - 3732 тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости:

к об = 9471 / 3732 = 2 ’ 54 Р аза;

Длительность одного оборота:

Т об = 360 /2,54= 141,8 дня, или Т об = 360 х (3732 / 9471) = 141,8 дня;

Коэффициент загрузки:

Кз = 1 / 2,54 = 0,394 руб., или Кз = 3732 / 9471 = 0,394 руб.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в данную форму непосредственно влияет на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборачиваемости средств при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

В соответствии со стадиями кругооборота оборотных средств можно выделить три направления ускорения их оборачиваемости:

• на стадии производственных запасов: установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива, энергии; систематическая проверка состояния складских запасов, замена дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми без снижения качества продукции;
• на стадии производства: сокращение длительности производственного цикла и обеспечение его непрерывности, соблюдение ритмичности работы предприятия, комплексное использование сырья, применение отходов; в сфере обращения: ускорение реализации продукции, организация маркетинговых исследований; сокращение кредиторской и дебиторской задолженности.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ

• 1. Какое имущество относится к оборотным средствам?
• 2. Как количественно оборотные средства отличаются от основных средств?
• 3. В чем отличие полуфабрикатов от незавершенного производства?
• 4. В чем отличие оборотных производственных фондов от фондов обращения?
• 5. По каким признакам можно классифицировать оборотные средства?
• 6. Как классифицируются оборотные средства по составу и структуре?
• 7. В чем состоит экономический смысл и как рассчитывается структура оборотных средств?
• 8. Какие оборотные средства относятся к собственным и приравненным к собственным оборотным средствам?
• 9. В чем различие между нормой и нормативом?
• 10. Какие методы нормирования оборотных средств применяются на практике?
• 11. Для чего создаются и как рассчитываются запасы оборотных средств - текущие, страховые, технологические, транспортные?
• 12. Каким способом может осуществляться оценка оборотных средств при отпуске их в производство?
• 13. Какие показатели использования оборотных средств применяются на практике?
• 14. В чем состоит экономический смысл и как рассчитывается коэффициент оборачиваемости, коэффициент загрузки и длительность оборота оборотных средств?
• 15. Предложите свои рекомендации по ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Введение

1.Теоретические основы анализа оборотных средств предприятия

1.1Понятие, виды, классификация оборотных активов

1.2Управление оборотными активами предприятий

1.3Методика экономического анализа оборотных средств

2.Анализ оборотных средств ОАО "НАРЗ"

2.1Краткая экономическая характеристика

2.2Оценка динамики и структуры оборотных активов

2.3Анализ материальных оборотных активов

2.4Оценка дебиторской задолженности в оборотных активах

2.5Анализ основных показателей оборотных активов

2.6Предложения по совершенствованию эффективности использования оборотных активов

Заключение

Список литературы

Введение

Актуальность исследуемой темы состоит в том, что от обеспеченности оборотными активами, их структуры и уровня использования во многом зависят эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятий. Поэтому в систему управления оборотными активами наряду с планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности, в результате которого происходит выявление возможных улучшений использования оборотных активов, сокращение длительности финансового цикла, обеспечение непрерывности процесса производства и реализации продукции с меньшими затратами финансовых ресурсов. Анализу оборотных активов должны быть присущи системность, целенаправленность и действенность, объективность оценок, обоснованность выводов и предложений.

От того насколько быстро средства, вложенные в оборотные активы, превращаются в реальные деньги, непосредственно зависит финансовое состояние организации. Так, рост неплатежей затрудняет ритмичность деятельности организации и ведет к увеличению дебиторской задолженности; излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию приводит к неэффективному использованию оборотных средств.

Главной задачей управления оборотными активами является формирование необходимого объема, оптимизация состава и обеспечении эффективного использования оборотных активов предприятия.

Вышеизложенное подчеркивает актуальность выбранной темы.

Цель курсовой работы - проанализировать состояние оборотных активов предприятия и разработать предложения по совершенствованию управления оборотными средствами исследуемого предприятия.

Для достижения поставленной цели в работе последовательно решаются следующие задачи:

Рассматриваются теоретические основы анализа оборотных активов предприятия;

Изучается анализ эффективности использования оборотных средств;

Выбирается методика анализа текущих оборотных активов;

Проводится оценка динамики и структуры оборотных активов;

Анализируется состав оборотных средств и их оборачиваемость;

Разрабатываются мероприятия по совершенствованию использования оборотных активов предприятия.

Объект исследования в данной работе – Открытое акционерное общество Новомосковский авторемонтный завод (далее – ОАО "НАРЗ").

Предмет исследования – анализ оборотных активов в ОАО "НАРЗ".

В процессе работы были использованы нормативно-правовые акты Российской Федерации, управленческая и бухгалтерская отчетность ОАО "НАРЗ", экономическая и учебно-методическая литература.

Курсовая работа состоит из введения, двух разделов: теоретического и практико-аналитического, заключения, списка литературы и приложений.

В работе имеется 7 таблиц, приведено и использовано 11 формул, составлены 3 схемы, использовано 18 источников и 2 метода исследования (монографический, расчетно-аналитический).

Работа выполнена на 35 листах машинописного текста.

1. Теоретические основы анализа оборотных средств предприятия

1.1 Понятие, виды, классификация оборотных активов

Оборотные активы – оборотные средства предприятий, отображаемые в активе их бухгалтерского баланса.

Оборотные средства предприятия представляют собой мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственно цикла.

Эти средства постоянно совершают кругооборот в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам.

Преобладающую часть оборотных активов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда - инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками.

Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.

Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов.

Основное назначение средств, авансированных в оборотные ресурсы, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.

Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения, также являющихся частью оборотных активов предприятия. К ним относятся: готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность. Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения.

Поскольку оборотные активы включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

Для организации и обеспечения денежных расчетов оборотные активы могут находиться последовательно в нескольких состояниях.

На первой стадии закупаются материалы для производства продукции и создаются материальные запасы.

На второй стадии материальные запасы передаются в производство, к ним добавляются затраты труда, энергии и т.д. и образуется следующий элемент оборотных активов – незавершенное производство. Так как предприятия не всегда используют только собственные средства для финансирования и снабжения производства, то между первой и второй есть промежуточная стадия – кредиторы.

На третьей стадии помимо завершения производственного цикла, незавершенное производство превращается в готовую продукцию, которая реализуется потребителем. На 4-й стадии готовая продукция превращается в денежные средства. Между 3 и 4 также есть промежуточная стадия – дебиторы по причине реализации продукции в кредит. Далее опять закупается сырье, материалы и начинается новый производственный цикл.

На практике отдельно происходит оборот всех элементов оборотных активов, периоды оборота которых не совпадают. Выделяют следующие циклы оборота оборотного капитала по элементам

Рис.1. Схема циклов оборотного капитала

Финансовый цикл - период времени, в течение которого собственные оборотные средства предприятия участвуют в операционном цикле

Операционный цикл характеризует период оборота общей суммы оборотных средств предприятия.

Структура оборотных средств определяется соотношением отдельных их элементов и отражает специфику операционного цикла, а также то какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая – за счёт краткосрочных кредитов.

Оборачиваемость оборотных средств – это их движение в процессе воспроизводства, последовательный их переход из одной формы в другую. Характеризуется временем, в течение которого средства, авансированные в оборотные фонды, и средства обращения совершают полный оборот, или скоростью, которая выражается числом полных оборотов за установленное время (год, квартал, месяц).

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

1.2 Управление оборотными активами предприятий

В современных экономических условиях предприятиям предоставлены широкие права в распоряжении оборотными средствами. Оборотные средства находятся в распоряжении предприятия и изъятию не подлежат. Предприятия могут продавать их и передавать их другим предприятиям, организациям, учреждениям, гражданам, сдавать в аренду, предоставлять во временное пользование (за исключением тех, которые не находятся в собственности или использовании предприятий).

В ходе анализа и диагностирования имущественного состояния предприятия возможны следующие трактовки соотношения и изменения показателей:

Рост или уменьшения имущества предприятия (внеоборотных и оборотных активов) говорит об увеличении или сокращении производственного потенциала предприятия, его деятельности.

Нарушения пропорционального долевого участия внеоборотных и оборотных активов, а также собственных и заёмных источников их формирования в абсолютном изменении имущества может обусловить структурные сдвиги в его составе, что в свою очередь является следствием в диспропорций в осуществлении разных видов деятельности и, как следствие изменит состояние финансовой устойчивости предприятия.

Управление активами - деятельность коммерческой организации по прибыльному (с минимальным риском) размещению собственных и привлеченных средств.

Главная цель системы управления активами - добиться наивысших конечных результатов при рациональном использовании всех видов активов.

Основные задачи и принципы управления оборотными активами:

Текущие активы используются в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

Эффективное использование оборотных активов. Любые ресурсы, не используемые для нужд оборотных активов, могут быть направлены на оплату пассивов.

Один из способов экономии оборотных активов заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:

Планирования закупок необходимых материалов;

Введения жестких производственных систем;

Использования современных складов;

Совершенствования прогнозирования спроса;

Быстрой доставки.

Второй путь сокращения потребности в оборотных средствах состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения договорной и реализационной политики, в оценке неликвидов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.

Установление оптимального соотношения оборотных средств в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов эффективности использования оборотных активов.

Экономические условия, в которых функционируют предприятия, оказывают существенное влияние на состояние оборотных активов. Повышение цен на приобретаемые товарно-материальные ценности ведет к образованию у предприятий недостатка собственных оборотных средств в больших размерах. Одним из источников его пополнения является банковский кредит, который в условиях инфляции предоставляется под высокие проценты.

Суть политики управления оборотными активами состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования.

Можно выделить три основных модели управления оборотными активами с точки зрения иммобилизации средств: агрессивную, консервативную и умеренную.

Агрессивная модель управления оборотными активами.

Предприятие не ставит ограничений в наращивании текущих активов, имеет значительные денежные средства, запасы сырья и готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность - в этом случае удельный вес текущих активов в составе всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен.

Такая политика управления текущими активами не может обеспечить повышенную экономическую рентабельность активов, но практически исключает вопрос возрастания риска технической неплатежеспособности.

Консервативная модель управления оборотными активами.

Предприятие сдерживает рост текущих активов - и тогда удельный вес текущих активов в общей сумме активов низок, а период оборачиваемости оборотных средств краток. Такую политику ведут предприятия либо в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и т.д. известны заранее, либо при необходимости строгой экономии. Такая политика управления текущими активами обеспечивает высокую экономическую рентабельность активов, но несет в себе повышенный риск возникновения технической неплатежеспособности в случае непредвиденных ситуаций при реализации продукции или при ошибке в расчетах.

Умеренная модель управления оборотными активами.

Предприятие занимает промежуточную, "центристскую" позицию - при этом оборотные активы составляют примерно половину всех активов предприятия, период оборачиваемости оборотных средств имеет усредненную длительность. В этом случае и экономическая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности находятся на среднем уровне.

Умеренная политика управления оборотными активами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделью.

Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных активов.

Если при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств будет расти доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала, то в этом случае будет повышаться финансовая устойчивость предприятия, но снижаться эффект финансового рычага и расти средневзвешенная стоимость капитала в целом (т.к. процентная ставка по долгосрочным займам в силу большего их риска выше, чем по краткосрочным займам).

Соответственно, если при неизменном участии собственного капитала и долгосрочных займов в формировании оборотных активов будет расти сумма краткосрочных финансовых обязательств, то в этом случае может быть снижена общая средневзвешенная стоимость капитала, достигнуто более эффективное использование собственного капитала (за счет роста эффекта финансового рычага), но при этом будет снижаться финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия (за счет роста объема текущих обязательств и увеличения частоты выплат долга).

1.3 Методика экономического анализа оборотных средств

Задачами комплексного экономического анализа состояния и использования оборотных средств организации являются:

1. Определение объёма оборотных средств, необходимых для обеспечения непрерывности хозяйственной деятельности организации;

2. Проверка соответствия запасов материальных ценностей установленным нормативам и выявление в составе производственных запасов излишних и ненужных организации материалов;

3. Обеспечение сохранности оборотных средств, т.е. выявление и сведение к минимуму потерь оборотных средств;

4. Обеспечение использования оборотных средств по целевому назначению;

5. Определение влияния организации материально-технического снабжения и полноты использования материальных ресурсов на важнейшие показатели работы организации (объём выпуска продукции, себестоимость, производительность труда и др.);

6. Обоснование эффективности использования оборотных средств за счёт ускорения их оборачиваемости и условного высвобождения из оборота;

7. Обоснование оптимальной потребности в материальных ресурсах;

8. Выявление резервов повышения эффективности использования оборотных средств.

Рис. 2. Система комплексного экономического анализа и оценки состояния эффективности использования оборотных средств

Совокупность исследуемых в процессе анализа состояния и эффективности использования оборотных средств даёт комплексную характеристику состояния и эффективности их использования.

Важнейшими показателями использования оборотных средств на предприятии являются коэффициент оборачиваемости оборотных средств и длительность одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К об) показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период (квартал, полугодие, год). Он определяется по формуле

К об =, (1.1)

где V р - объем реализации продукции за отчетный период;

О ср - средний остаток оборотных средств за отчетный период.

Она определяется по формуле

Д=, или Д=, (1.2)

где Т – число дней в отчетном периоде.

Коэффициент загрузки средств в обороте определяется по следующей формуле

К з = х 100, (1.3)

где К з – коэффициент загрузки средств в обороте, коп.;

100 – перевод рублей в копейки.

В связи с тем, что оборотные средства складываются из оборотных фондов и фондов обращения, то и коэффициенты оборачиваемости для них можно определить следующим образом:

К оф =, (1.4)

где К оф - коэффициент обращаемости оборотных фондов;

О ср оф - оборотных фондов за отчетный период;

где К фо - коэффициент оборачиваемости фондов обращения;

О ср фо - средний остаток фондов обращения за отчетный период.

Оборотные фонды складываются из производственных запасов, незавершенного производства, дебиторской задолженности и расходов будущих периодов. Поэтому для более детального анализа можно определить коэффициент оборачиваемости для каждого элемента оборотных фондов.

Такой методический подход правомерен и для элементов фондов обращения. Например, коэффициент оборачиваемости производственных запасов и дебиторской задолженности может быть определен из выражения

где К пз - коэффициент оборачиваемости производственных запасов;

О ср пз - средний остаток производственных запасов за отчетный период;

где К дз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

Средний остаток дебиторской задолженности за отчетный период.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, характеризующий отношение выручки от продаж к средней величине дебиторской задолженности, показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности (погашения):

Чем больше период оборачиваемости дебиторской задолженности, тем выше риск её непогашения.

Период инкассации долга (Tинк.) рассчитывается исходя из ожидаемой выручки от реализации с отсрочкой платежа за анализируемый период:

Расчёт периода оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений выглядят следующим образом:

Основным правилом анализа является соблюдение пропорции: соотношение долей оборотных активов и внеоборотных активов должно быть больше соотношения долей заёмных и собственных средств.

Основой для ускорения оборачиваемости оборотных средств являются величина объема производства продукции и быстрота ее реализации. Между объемом реализации и оборачиваемостью оборотных средств имеется прямая и обратная зависимости.

2. Анализ оборотных средств ОАО "НАРЗ"

2.1 Краткая экономическая характеристика

Новомосковский авторемонтный завод построен в 1951 году. Основным видом деятельности завода, как государственного предприятия являлось производство работ по техническому обслуживанию и ремонту автотранспортных средств. В марте 1993 г. По плану приватизации коллектив завода выкупил в собственность имущество, преобразовался в Товарищество с ограниченной ответственностью, поделив уставной капитал на 19369 долей.

В 1997 году ТОО "НАРЗ" преобразовано в ОАО "НАРЗ" и были выпущены обыкновенные именные акции в бездокументарной форме, размещённые путём обмена на акции долей участников ТОО "НАРЗ".

Основным видом деятельности открытого акционерного общества "Новомосковский авторемонтный завод" является производственная деятельность – техническое обслуживание и ремонт автотранспортных средств, что составляет в общем объёме 89,7% выполняемых услуг.

Затраты вспомогательных производств, общепроизводственные и общехозяйственные расходы распределяются между видами деятельности пропорционально доли доходов от каждого вида в общем доходе организации.

В отчетном году ОАО "НАРЗ" выполнял услуги для организаций, расположенных в разных регионах России: Тульская, Московская, Орловская, Рязанская, Калужская, Челябинская и др.

Основными задачами деятельности ОАО "НАРЗ" являются:

Формирование условий наиболее полного удовлетворения спроса покупателей продукции в рамках среднего сегмента потребительского рынка;

Обеспечение высокого качества производимой продукции;

Обеспечение экономичности осуществления производственно-технологического и торгово-хозяйственного процесса;

Максимизация суммы прибыли, остающейся в распоряжении завода, и обеспечение ее эффективного использования.

Структура ОАО "НАРЗ" представлена на рисунке 3.

Рис.3. Организационная структура ОАО "НАРЗ"

Финансовую службу представляет бухгалтерия в составе 13 человек: бухгалтерия производства, бухгалтерия отдела продаж, главный бухгалтер, в чьи обязанности входит отслеживание денежных потоков, аналитическая сводная отчетность и подготовка финансовой отчетности.

В обязанности первого заместителя генерального директора входит подготовка и ведение всей документации, контроль и подготовка договоров, решение текущих юридических вопросов, получение и оформление необходимых разрешений и лицензий, контроль сертификации продукции.

Основные заказчики и покупатели готовой продукции ООО "Фирма "Техногазавто" и ООО "Завод Автокузовов" заключили договора о частичном использовании для ремонта давальческого сырья, что позволяет снизить материальные затраты ОАО "НАРЗ".

Кроме того, предприятие освоило новый вид услуг – изготовление фургонов на автомобиль "Газель". Работы выполнялись по агентским договорам, заключенным с ООО "Завод Автокузовов", поставлявшим давальческие материалы.

Для оценки основных экономических показателей рассматриваются данные финансовой отчетности предприятия, которые сводятся в агрегированный баланс.

Таблица 1. Агрегированный баланс ОАО "НАРЗ"

СТАТЬЯ БАЛАНСА	Расчет, строка	2008 г.
		Начало	Конец
АКТИВ
I. Внеоборотные активы, F	а 190	128260	129520
II. Оборотные активы R а	а 290	190409	201342
в том числе:
запасы, Z	а 210 +а 220	119176	130309
	а 230 +а 240	61352	63174
денежные средств и КФВ, d	а 250 +а 260	9881	7859
прочие оборотные активы, r а	а 270
Баланс,В	а 300	318669	330862
ПАССИВ
Ш. Капитал и резервы, И с	Р 490	199166	202076
	Р 590	7822	7075
	Р б90	111681	121711
втом числе:
заемные средства, К t	Р 610	79462	59277
	Р б20	25664	47210
прочие пассивы, r p	Р 630 ч Р 660	6555	15224
Баланс,В	Р 700	318669	330862

Структуру и динамику текущего состояния оборотных активов предприятия можно исследовать при помощи сравнительного аналитического баланса.

2.2 Оценка динамики и структуры оборотных активов

Динамика и структура оборотных активов исследована при помощи аналитического баланса, представленного в таблице 2.

Таблица21. Аналитический баланс ОАО "НАРЗ"

Показатели	Структура		Изменения
	2007 г.	2008 г.	2007 г.	2008 г.	Абсолютная величина (гр.2 - гр.1)	(гр.4 – гр.3)	% (гр.5: гр.1 * 100)
АКТИВ	1	2	3	4	5	6	7	8
I. Внеоборотные активы, F	128260	129520	40,2%	39,1%	1260	-1,1%	1,0%	10,3%
II. Оборотные активы R а в т.ч.	190409	201342	59,8%	60,9%	10933	1,1%	5,7%	89,7%
запасы, Z	119176	130309	37,4%	39,4%	11133	2,0%	9,3%	91,3%
дебиторская задолженность, r d	61352	63174	19,3%	19,1%	1822	-0,2%	3,0%	14,9%
денежные средств и КФВ, d	9881	7859	3,1%	2,4%	-2022	-0,7%	-20,5%	-16,6%
прочие ОА, r а	-	-	-	-	-	-	-	-
Баланс,В	318669	330862	100,0%	100,0%	12193	0,0%	3,8%	100,0%
ПАССИВ
Ш. Капитал и резервы, И с	199166	202076	62,5%	61,1%	2910	-1,4%	1,5%	23,9%
IV. Долгосрочные обязательства, К T	7822	7075	2,5%	2,1%	-747	-0,3%	-9,5%	-6,1%
V. Краткосрочные обязательства, R p	111681	121711	35,0%	36,8%	10030	1,7%	9,0%	82,3%
в том числе:
заемные средства, К t	79462	59277	24,9%	17,9%	-20185	-7,0%	-25,4%	-165,5%
кредиторская задолженность, r k	25664	47210	8,1%	14,3%	21546	6,2%	84,0%	176,7%
прочие пассивы, r p	6555	15224	2,1%	4,6%	8669	2,5%	132,3%	71,1%
Баланс,В	318669	330862	100,0%	100,0%	12193	0,0%	3,8%	100,0%

В составе оборотных активов выделяются запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые обязательства. Прочие оборотные активы в балансе отсутствуют.

Запасы предприятия увеличились со 119176 тыс.руб. до 130309 тыс.руб., на 11133 тыс.руб., что составило 9,3%. Дебиторская задолженность возросла с 61352 тыс.руб. до 63174 тыс.руб., или на 1822 тыс.руб., что составило 3%. Денежные средства и КФВ уменьшились с 9881 тыс.руб. до 7859 тыс.руб., на 2022 тыс.руб., что составило 20,5%.

Несколько изменилась структура оборотных активов. Доля запасов составляла 37,4% активов баланса на начало периода и возросла за год на 2,0% до показателя 39,4%. Доля дебиторской задолженности снизилась на 0,2% - с 19,3% активов до 19,1%. Доля денежных средств и КФВ снизилась несколько больше - на 0,7%, с 3,1% до 2,4% активов баланса. Общее изменение оборотных активов составило 1,1% активов баланса.

На увеличение валюты баланса повлияло увеличение оборотных активов на 89,7%, в том числе: увеличение запасов - на 91,3%, увеличение дебиторской задолженности - на 14,9%. Снижение денежных средств и КФВ уменьшило общий итог на 16,6%.

2.3 Анализ материальных оборотных активов

Для детализации общей картины изменения финансового состояния таблица, аналогичная сравнительному аналитическому балансу, может быть построена для каждого из разделов актива.

Так, для исследования структуры и динамики состояния запасов и затрат используется таблица 3, построенная на основе данных раздела II актива баланса.

Из данных таблицы 3 видно, что максимальную долю в запасах и затратах занимает готовая продукция и товары для перепродажи, чья доля составляет на начало года 81% в структуре запасов и увеличивается до 85% на конец года. В абсолютных величинах на начало года 92803 тыс.руб., на конец года - 109623 тыс.руб., увеличение составило 16820 тыс.руб.

Следующей по значимости идет доля сырья и материалов - 15% на начало года, 9% на конец года. Стоимость сырья и материалов снизилась с 17576 тыс.руб. в начале года до 11676 тыс.руб. в конце, или на 5900 тыс.руб.

Несущественную долю - менее 5% - занимают прочие запасы и затраты и незавершенное производство.

Таблица 3. Анализ состояния производственных запасов

Наименование группы запасов	Абсолютная величина		Удельный вес		Изменения
									2007 г.	2008 г.	2007 г.	2008 г.	Абсолютная величина гр.2 - гр.1	Удельный вес	%(гр.5 / гр.) *100%	%(гр.5/∆Z)*100%
	гр.4 - гр.3
	Сырье, материалы и другие аналогичные ценности, а211	17576	11676	15%	9%	-5900	-6%	-34%	-41%
Животные на выращивании и откорме, а212	0	0	0%	0%	0	0%	-	0%
Затраты в незавершенное производство, а213	1366	2266	1%	2%	900	1%	66%	6%
Готовая продукция и товары для перепродажи, а214	92803	109623	81%	85%	16820	4%	18%	117%
Товары отгруженные, а215	0	0	0%	0%	0	0%	-	0%
Расходы будущих периодов, а216	245	398	0%	0%	153	0%	62%	1%
Прочие запасы и затраты, а217	3144	5557	3%	4%	2413	2%	77%	17%
Итого запасов, Z, а210	115134	129520	100%	100%	14386	0%	12%	100%

Общее увеличение запасов и затрат за период с 115134 тыс.руб. до 129520 тыс.руб., или на 14386 тыс.руб., что составляет 12%.

На рост запасов и затрат повлияло на 117% увеличение готовой продукции и товаров для перепродажи, на 17% - рост прочих запасов и затрат, на 6% - рост незавершенного производства, на 1% - рост расходов будущих периодов. Снижение же показателя запасов и затрат на 41% произошло за счет уменьшения сырья и материалов.

2.4 Оценка дебиторской задолженности в оборотных активах

Состояние дебиторской и кредиторской задолженностей, их размеры и их качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.

Для улучшения финансового положения ОАО "НАРЗ" необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

При анализе дебиторской и кредиторской задолженности выявлены следующие негативные факторы.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия и их соотношения проводится в таблице 5.

В составе краткосрочной дебиторской задолженности есть просроченная задолженность, которая увеличилась в течение года с 18602 тыс.руб. до 20405 тыс.руб., или на 10%. Из нее - длительностью свыше 3 месяцев на начало года 15775 тыс.руб., на конец 2008 года 18972 тыс.руб., отмечается тенденция к увеличению просроченной дебиторской задолженности.

Сравнивая однодневные суммы погашения дебиторской задолженности, можно видеть, что минимальная сумма погашения 30,0 тыс.руб. приходится именно на просроченную задолженность на срок более 3 месяцев. Коэффициент погашения данного вида задолженности 0,7. Он же равен коэффициенту увеличения - то есть, наблюдается практически одинаковый рост и погашение просроченной задолженности сроком свыше 30 дней.

Таблица 4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Вид задолженности	Остаток за-долженности		Возникло задолженности	Погашено задолженности	Темп роста задолженности	Коэффициенты		Однодневная сумма погашения задолженности	Задолженность в днях ее погашения		Привлечение "+", Отвлечение "-"
											Средств или источников по фактору "Задолженность в днях ее погашения"
	2007 г.	2008 г.				Увели-чения	Погаше-ния		2007 г.	2008 г.
Дебиторская задолженность:
краткосрочная, в т.ч.:	61151	62731	335686	334106	103%	5,4	5,5	928,1	66	68	1580,0
- просроченная	18602	20405	100705	98902	110%	4,9	5,3	274,7	68	74	1803,0
	15775	18972	14002	10805	120%	0,7	0,7	30,0	526	632	3197,0
долгосрочная, в т.ч.:	201	443	242	0	220%	0,5	0,0	0,0	-	-	-
- просроченная	0	0	0	0	-	-	-	0,0	-	-	-
- из нее длит. свыше 3 месяцев	0	0	0	0	-	-	-	0,0	-	-	-
Кредиторская задолженность:
краткосрочная, в т.ч.:	23361	43910	211083	190534	188%	4,8	8,2	529,3	44	83	20549,0
- просроченная	5373	31615	54076	27834	588%	1,7	5,2	77,3	69	409	26242,0
- из нее длит. свыше 3 месяцев	5373	18312	16333	3394	341%	0,9	0,6	9,4	570	1942	12939,0
долгосрочная, в т.ч.:	2303	3300	5500	4503	143%	1,7	2,0	12,5	184	264	997,0
- просроченная	2303	3300	5500	4503	143%	1,7	2,0	12,5	184	264	997,0
- из нее длит. свыше 3 месяцев	0	0	0	0	-	-	-	0,0	-	-	-

У просроченной дебиторской задолженности сроком менее 30 дней коэффициент увеличения 4,9 меньше, чем коэффициент погашения 5,3. Это говорит о том, что данный вид задолженности постепенно погашается.

Таблица 5. Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

Виды денежных средств	Сумма			Виды предстоящих платежей	Сумма
2007 г.	2008 г.	+,-	2007 г.	2008 г.	+,-
1. Денежные средства, а260	7365	6525	-840	1. Налоги, р624	1188	3365	2177
2. Расчеты с государственными внебюджетными фондами, р623	1677	3337	1660
3. Погашение ссуд, р610	79462	59277	-20185
4. Оплата товаров, работ и услуг, р621	16574	31513	14939
2. Дебиторы, за исключением сомнительной задолженности, а240	61151	62731	1580	5. Оплата коммунальных услуг и услуг сторонних организаций, р625	2699	3578	879
6. Оплата труда, р622	3526	5417	1891
ИТОГО:	68516	69256	740	ИТОГО:	105126	106487	1361

За счет просроченной дебиторской задолженности на срок более 30 дней идет самое большое отвлечение средств из хозяйственного оборота - так как задолженность в днях ее погашения составляет на начало года 526 дней и увеличивается до 632 дней на конец 2008 года, сумма отвлеченных средств достаточно велика и равна 3197 тыс.руб.

Привлечение средств составило 20549 тыс.руб., однако за счет просроченной задолженности сумма оказывается выше и составляет 26242 тыс.руб. Коэффициент погашения 4,8 почти в 2 раза выше, чем коэффициент увеличения 8,2. Это говорит о том, что погашение кредиторской задолженности на предприятии идет более быстрыми темпами, чем ее рост, что может привести к проблемам дефицита финансовых ресурсов через некоторое время.

Значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

2.5 Анализ основных показателей оборотных активов

Экономический анализ оборотных активов предприятия включает в себя расчеты следующих показателей.

Продолжительность одного оборота в днях (Д) показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции.

Важным показателем эффективного использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте. Он характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг).

Коэффициент загрузки средств в обороте (К з) - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (K об). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии, улучшается его финансовое положение.

Анализ оборачиваемости оборотных активов осуществляется на основе данных, представленных в таблице 6.

Таблица 6. Анализ оборачиваемости материальных оборотных средств

Показатель	Расчет	Период
		2007 г.	2008 г.
1. Выручка от продажи продукции, работ и услуг, тыс. руб.	99017,0	106969,0
2. Однодневная выручка, тыс. руб.	Стр. 1 / 360	275,0	297,1
3. Средние остатки материальных оборотных средств, тыс. руб.	176486,0	192694,0
4. Оборачиваемость, дни	Стр. 3 / стр. 2	641,7	648,5
5. Вовлечено средств в хозяйственный оборот за счет ускорения оборачиваемости:
5.1. в днях	(стр. 4. гр. 3) -(стр. 4. гр. 4)	-	-6,8
5.2. в сумме	(стр. 5.1.- стр. 2.)/гр.4	-	-0,5
6. Отвлечено средств из хозяйственного оборота за счет замедления оборачиваемости:
6.1. в днях	(стр. 4. гр. 4) - (стр. 4. гр. 3)	-	6,8
6.2. в сумме	стр. 6.1.-стр. 2. гр. 4	-	0,4

Таким образом, за счет замедления оборачиваемости отвлечено из хозяйственного оборота 0,4 тыс.руб., или, в днях, 6,8 дня.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К об) показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств несколько снизился в исследуемом периоде – с 0,56 до 0,55.

Продолжительность одного оборота в днях (Д) показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции.

Как можно видеть, в 2007 году продолжительность одного оборота в днях составляла 652 дня, а в 2008 году она увеличилась до 664 дней.

Важным показателем эффективного использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте. Он характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг).

Коэффициент загрузки средств в обороте (К з) - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (K об). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии, улучшается его финансовое положение.

Коэффициент загрузки средств в обороте увеличился в исследуемом периоде с 1,78 до 1,82. Это говорит о снижении эффективности использования оборотных средств предприятия.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств имеет важное значение в первую очередь для улучшения финансового состояния предприятия, а в конечном итоге для достижения максимальной прибыли.

Основным правилом управления оборотными активами является соблюдение пропорции: соотношение долей оборотных активов и внеоборотных активов должно быть больше соотношения долей заёмных и собственных средств.

2.6 Предложения по совершенствованию эффективности использования оборотных активов

Анализ оборачиваемости по группам средств дает возможность определить, за счет каких именно элементов оборотных средств ОАО "НАРЗ" может повысить эффективность их использования.

Таблица 7. Анализ использования всех оборотных средств

Показатели	№ стр.	На начало периода	На конец периода	Измене-ния +,-
Выручка от продажи продукции, работ и услуг	1	99017,0	106969,0	7952,0
То же в расчете за день (строка 2 = строка 1 / 360)	2	275,0	297,1	22,1
Средняя величина оборотных средств, в т.ч.:	3	176486,0	192694,0	16208,0
-производственные запасы	4	115134,0	129520,0	14386,0
-дебиторская задолженность за товары, работы и услуги	5	61352,0	63174,0	1822,0
Оборачиваемость оборотных средств, дни (строка 6 = строка 3 / строку 2), в т.ч.:	6	641,7	648,5	6,8
-производственных запасов (строка 7 = строка 4 / строку 2)	7	418,6	435,9	17,3
-дебиторская задолженность за товары, работы и услуги (строка 8 = строка 5 / строку 2)	8	223,1	212,6	-10,5
Эффект от изменения оборачиваемости оборотных средств (строка 6 графа 3 строка 2 графа 2)	9	-	-	2034,5

Как можно видеть по данным таблицы 7, на замедление оборота средств повлияло замедление оборачиваемости производственных запасов на 17,3 дня. Это негативное влияние было частично компенсировано увеличением оборачиваемости дебиторской задолженности на 10,5 дней.

Увеличение удельного веса оборотных активов в составе имущества обуславливает ускорение оборачиваемости активов предприятия и наоборот; увеличение в составе оборотных активов запасов и затрат приводит к замедлению оборачиваемости оборотных активов, а рост доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений – к её ускорению.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств несколько снизился в исследуемом периоде – с 0,56 до 0,55. Продолжительность одного оборота увеличилась с 652 до 664 дней. Коэффициент загрузки средств в обороте увеличился в исследуемом периоде с 1,78 до 1,82. Это говорит о снижении эффективности использования оборотных средств предприятия.

Увеличение доли дебиторской задолженности при снижении доли материальных оборотных средств свидетельствует о фактической иммобилизации материальных оборотных средств из производственного процесса и падении его объёма.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств имеет важное значение в первую очередь для улучшения финансового состояния предприятия, а в конечном итоге для достижения максимальной прибыли.

Таким образом, предприятию ОАО "НАРЗ" можно рекомендовать увеличивать оборачиваемость производственных запасов.

Заключение

По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

Управление оборотными активами связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; приоритетной ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности предприятия.

Если рассматривать особенности управления отдельными видами оборотных активов предприятия, то управление запасами необходимо для обеспечения бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Эффективное управление текущей дебиторской задолженностью связано с оптимизацией размера задолженности покупателей. Управление денежными активами необходимо для обеспечения постоянной платежеспособности предприятия и эффективного использования временно свободных денежных средств. Также важное значение имеет управление финансированием оборотных активов предприятия.

В курсовой работе проведен анализ оборотных активов ОАО "НАРЗ". Это производственное предприятие, специализирующееся на предоставлении услуг по ремонту, техническому обслуживанию и переделке железнодорожных локомотивов, моторных вагонов и подвижного состава.

Результаты анализа показали, что общая валюта баланса (имущество предприятия) в течение отчетного года увеличилась на 3,8% к начальной величине. В активе баланса оборотные активы увеличились на 5,7%. Приток новых средств в основном был через краткосрочные обязательства, эти ресурсы были вложены в основном в оборотные активы. Полученные ресурсы были направлены в основном в запасы.

Оборотные активы предприятия превышают внеоборотные примерно в 1,5 раза, предприятие вкладывает ресурсы в оборотные средства больше, чем в основные. Большую часть ликвидных средств предприятия составляет дебиторская задолженность, которую трудно своевременно взыскать, таким образом, возможность удовлетворения краткосрочных финансовых обязательств за счет ликвидных активов будет зависеть от своевременности погашения дебиторской задолженности.

Максимальную долю в запасах и затратах занимает готовая продукция и товары для перепродажи. Либо происходит затоваривание готовой продукцией, либо предприятие переключается постепенно на торговую деятельность и занимается перепродажей промышленных товаров.

На замедление оборота средств повлияло замедление оборачиваемости производственных запасов на 17,3 дня. Это негативное влияние было частично компенсировано увеличением оборачиваемости дебиторской задолженности на 10,5 дней. Таким образом, предприятию необходимо увеличивать оборачиваемость производственных запасов.

Это также подтверждает вывод о затоваривании запасами готовой продукции.

Значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской создает угрозу финансовой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования, контроль состояния расчетов по просроченным задолженностям.

Проведенный анализ показал, что предприятию следует в первую очередь снять негативные тенденции в динамике финансовой устойчивости. Экономические причины такого состояния дел:

Рост дебиторской задолженности, особенно просроченной;

Снижение темпов роста оборачиваемости активов;

Снижение реальных активов (мощности);

Отсутствие свободных ликвидных резервов;

Вложение капитала в материальные запасы превышает собственные возможности предприятия, финансовая устойчивость находится на минимальном уровне;

Затоваривание готовой продукцией и товарными запасами.

Рост запасов противоречит задачам достижения финансового равновесия, так как замораживает (связывает) капитал, отдаляет сроки его высвобождения (поступление доходов), ограничивает свободные ликвидные резервы и таким образом понижает ликвидность предприятия. Поэтому необходимо в первую очередь снизить затоваривание готовой продукцией.

Список литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия - 2-е изд. - М.; Дело и сервис, 2006. - 256 с.

2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ, 2-е изд. – Москва-Новосибирск, ДиС, 2007. – 224 с.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: М.: Ф. и Ст., 2006. – 466 с.

4. Барнгольц С.Б., Экономический анализ хозяйственной деятельности - М.:Экономикс. - 2006. – 382 с.

5. Берстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности.- М.: Ф. и Ст., 2007.- 224 с.

6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности.-М.: ДИС, 2006. – 262 с.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Анализ отчетности.-М.: Ф. и Ст., 2006. – 486 с.

8. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ООО "ТК Велби", 2005. – 526 с.

9. Кондраков Н.П. Учет и финансовый анализ для менеджеров. Учебное пособие. - М.: Дело, 2007. - 304 с.

10. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: Юнити, 2008. – 471 с.

11. Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Ред. А.И.Бужинского, А.Д.Шеремета – М.:Финансы и статистика, 2006. – 268 с.

12. Палий В.Ф. Основной капитал и оборотные материальные активы. - М.: Бератор-Пресс, 2005. – 200 с.

13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. – Минск: "Новое знание", 2008. - 704 с.

14. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и планирование. – М.: Дело, 2005. – 128 с.

15. Страхова О.А. Организация процесса управления оборотными средствами. - СП6УЭФ, 2006. 46 с.

16. Четыркин Е.М., Васильева Н.Е. Финансово-экономические расчеты: Справочное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 302 с.

17. Чечевицина Л.Н. Анализ финансово-экономической деятельности. – М.: "Маркетинг", 2007. – 352 с.

18. Шеремет А.Д. Анализ финансового состояния. – М.: ФБК-Пресс, 2007. - 512 с.

Эффективное использование оборотных средств (оборотные активы минус краткосрочные обязательства) ведет к увеличению доходов и снижает риск дефицита денежных средств компании. С помощью оптимального управления денежными средствами, дебиторской задолженностью и товарно-материальными запасами предприятие может максимизировать норму прибыли и минимизировать коммерческий риск.

Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.вшм>
4813.		АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО ТПП «МЕРКУРИЙ»	406.11 KB
	Понятие состав и структура оборотных фондов. Информационная база для проведения анализа эффективности использования оборотных средств. Коэффициенты характеризующие эффективность использования оборотных средств...
8172.		Анализ финансового состояния и эффективности использования оборотных средств предприятия (на примере ООО ТД» Макаров плюс компания»)	603.39 KB
	Оборотные средства обеспечивают непрерывность и ритмичность всех процессов протекающих на предприятии фирме: снабжения производства сбыта финансирования. В России в оборотных средствах сосредоточено до 40 всех ресурсов предприятий. Оборотные средства фирмы постоянно находятся в движении совершая кругооборот.
9361.		Финансовые проблемы формирования и использования оборотных средств предприятия	33.81 KB
	Финансовые проблемы формирования и использования оборотных средств предприятия. Роль оборотных средств в рыночной экономике Каждое предприятие осуществляющее хозяйственную деятельность должно иметь оборотные средства оборотный капитал которые обеспечивают бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Оборотные средства хозяйствующих субъектов участвуя в кругообороте средств рыночной экономики представляют собой единый комплекс. Оборотные средства это денежные средства авансированные в оборотные производственные...
19786.		Экономическая эффективность использования оборотных средств предприятия и пути ее повышения (ТОО «Агрофирма Диевская»)	102.6 KB
	Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. Оборотные средства являются непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности. По сути, оборотные средства – это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.
15956.		Анализ эффективности использования оборотных средств ООО «Рестораны быстрого обслуживания»	154.96 KB
	Анализ эффективности использования оборотных средств ООО Рестораны быстрого обслуживания. Проблемы использования оборотных средств предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность и ритмичность всех процессов подтекающих на предприятии: снабжения производства сбыта финансирования. Наличие у предприятия достаточных оборотных средств- необходимая предпосылка для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.
12810.		Анализ эффективности использования оборотных активов на примере предприятия ОАО УНТК	115.22 KB
	Фонды обращения включают средства, обслуживающие процесс реализации продукции (готовая продукция на складе; товары, отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими; средства в расчетах; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банках). Они не участвуют в производственном процессе, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения.
21237.		Анализ использования оборотных активов и их влияние на платежеспособность предприятия на примере ОАО «Знаменский сахарный завод»	132.42 KB
	Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Высокая инфляция неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам искать новые источники пополнения изучать проблему эффективности их использования. Анализ эффективности использования оборотных средств предприятий производится значительным числом хозяйствующих субъектов. в то время как финансовая наука располагает более широким выбором методик анализа эффективности использования оборотных средств...
15105.		Повышение эффективности использования оборотных средств в ООО «Рестораны быстрого обслуживания»	279.1 KB
	Оборотные средства предприятия и управление ими Понятие состав и структура оборотных средств. Источники формирования оборотных средств. Эффективность использования оборотных средств.Анализ использования оборотных средств на предприятии ООО Рестораны быстрого обслуживания.
13217.		Освоение оборотных средств предприятия и их улучшение	1.04 MB
	Проблеме исследования оборотных активов отдано огромное число литературы. Выдвигая собственное предположение: можно начать с простейшего расчета существенных показателей производительности применения ОбС и закончить разработкой неделимой политики упрaвления ими в рaзрезе оснoвных их видoв.
19797.		Анализ эффективности оборотных средств и пути ее повышения (на примере АО «ССГПО»)	141.72 KB
	Оборотные средства являются непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности. По сути, оборотные средства – это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, не стоит путать их с денежными средствами, вложенными в основные фонды.

Современные экономисты предлагают различные методики анализа оборотных средств для целей управления.

Ковалев В.В. отмечает, что основной источник данных для анализа оборотных средств предприятия - отчетный бухгалтерский баланс и другие отчетные формы, которые детализируют содержание его отдельных статей и позволяют исследовать факторы, повлиявшие на финансовые показатели .

Автор предлагает начать анализ с изучения состава и структуры оборотных средств, используя при этом данные второго раздела баланса. На втором этапе анализа автор предлагает сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. Но провести данную группировку не всегда можно, т.к. в бухгалтерском балансе не указывается стоимость залежалых производственных запасов, не пользующихся спросом готовой продукции и товаров, сомнительной дебиторской задолженности и сверхнормативное незавершенное производство. Следовательно, сгруппировать все оборотные активы по категориям риска не сможет внешний пользователь отчетности.

Для расчета потребности в оборотных средствах используются методы аналитический, прямого счета и коэффициентный.

Аналитический (опытно-статистический) метод заключается в том, что оборотные средства (С об) подсчитываются за ряд лет (3-5) и усредняются. Расчеты ведутся на основе отношения:

Соб = З + Дз + Кп,

Где З - запасы и прочие оборотные активы из раздела II активы баланса;

Д з - дебиторская задолженность;

К п - краткосрочные пассивы (итоги раздела V баланса) .

Методы прямого счета заключается в том, что, используя нормативы, рассчитывают потребность по каждому элементу оборотных средств:

• – потребность в производственных запасах;
• – ожидаемое незавершенное производство;
• – ожидаемые остатки готовой продукции на складе;
• – ожидаемую дебиторскую задолженность;
• – необходимые денежные средства и ценные бумаги.

Коэффициентный метод состоит в том, что сначала расчеты ведутся методом прямого счета, а затем корректируются в соответствии с ожидаемой динамикой роста объемов производства.

Любишин Н.П. отмечает, что анализ обеспеченности оборотными средствами следует начинать с определения нормы расхода.

Нормы оборотных средств -- это объем запаса по товарно-материальным ценностям, необходимым предприятию для обеспечения нормальной, ритмичной работы. Нормы -- это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процент к определенной базе и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов .

Норма в днях по производственным запасам (сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам) устанавливается по каждому виду или группе материалов и включает время, необходимое для:

• – выгрузки, приемки, складирования и лабораторного анализ (подготовительный запас).
• – нахождения сырья и материалов на складе в виде запаса для текущего производственного процесса (текущий запас) и страхового или гарантийного запаса (страховой, запас);
• – подготовки к производству, связанной с выдержкой сырья, сушкой, разогревом, отстоем и прочими подобными операциями (технологический запас);
• – нахождения материалов в пути и времени документооборота (транспортный запас).

Текущий складской запас, т.е. время нахождения производственных запасов на складе предприятия между двумя очередными поставками. Его величина прямо связана с частотой и равномерностью поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска сырья и материалов в производство. Величина этого запаса в промышленности устанавливается в размере 50% среднего цикла снабжения, в среднем около 10 дней.

Страховой запас, необходимый в тех случаях, когда происходят сбои в условиях и сроках поставки, поступают некомплектные партии, нарушается срок поставляемых материалов. Величина страхового запаса устанавливается в пределах Ѕ складского запаса (5 дней).

Транспортный запас, образуемый в случае расхождения в сроках движения документооборота и оплаты по ним и времени нахождения материалов в пути.

Общая норма запаса на сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты складывается из перечисленных видов запасов. Рассчитываются нормы и по прочим видам производственных запасов, вспомогательным материалам (топливу, таре, тарным риалам, запасным частям), по МБП. Их определение имеет свою специфику.

Нормы запаса по готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой продукции на складе и отгруженной продукции, по которой расчетные документы не сданы в банк. Нормы запаса определяются по каждой номенклатурной группе изделий с учетом времени:

• – подбора отдельных видов и марок изделий;
• – упаковки и маркировки;
• – хранения на складе до отгрузки;
• – комплектования изделий до транспортной партии;
• – погрузки, транспортировки и доставки со склада до станции отправления;
• – времени подготовки расчетных документов и сдачи их в банк.

После установления норм запасов следует определить частных затрат по каждому элементу нормируемых оборотных. Норматив оборотных средств показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия или денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей. Частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных средств (Н эл.ос.) рассчитывается по схеме:

Н эл.ос. = Норма запаса (Н з) дн. * Однодневный расход, или выпуск по данному элементу оборотных средств.

Однодневный расход = Затраты или выпуск IV квартала / Число дней в квартале (90 дн.)

Норматив производственных запасов (Н пз):

Н пз = N пз *С пз

где N пз -- норма производственных запасов, дн. запаса;

С пз -- однодневный расход производственных запасов, рассчитываемый по формуле:

С пз = Материальные затраты IV квартала / 90 дней

Норматив незавершенного производства Н нп:

H нп = N нп * С вп,

где Nнп -- норма оборотных средств по незавершенному производству;

С вп -- однодневные затраты на производство валовой продукции.

Норма оборотных средств по незавершенному производству устанавливается исходя из продолжительности производственного цикла (П ц) и степени готовности изделий, которая выражается через коэффициент нарастания затрат (К н). Этот коэффициент характеризует степень готовности продукции и обусловлен тем, что затраты на производство осуществляются не одновременно, а в течение всего производственного цикла и последующие затраты наслаиваются на первоначальные. Коэффициент нарастания затрат всегда больше 0 и меньше 1.

Однодневные затраты на производство валовой продукции рассчитывают по формуле:

С вп = Себестоимость валовой продукции IV кв. / 90 дн.

Норматив оборотных средств на готовую продукцию Н гп;

Н гп = N гп * В гп,

где N гп -- норма оборотных средств по готовой продукции; В гп -- однодневный выпуск товарной продукции IV квартала:

В гп = Производственная себестоимость товарной продукции IV кв. / 90 дн.

Расчет норматива по расходам будущих периодов (Н р.бп) складывается из расходов будущих периодов на начало года (Р бп.н.г) и расходов в плановом году (Р бп.пл) за минусом расходов будущих периодов, списываемых на затраты в плановом периоде (Р бп.сп)

Н р.бп = Р бп.н.г + Р бп.пл -- Р бп.сп;

Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств (Н ос) путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется:

• · продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях);
• · числом оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости).

Продолжительность одного оборота в днях Т об представляет собой отношение среднего остатка оборотных средств к однодневной выручке от продаж за анализируемый период:

Т об = С об * Т / N одн,

где Т об -- оборачиваемость оборотных средств, дни;

С об -- средний остаток оборотных средств за анализируемый период, руб.;

Т -- число дней анализируемого периода (30, 60, 90, 180, 360);

N ОДН -- выручка от продаж продукции (работ, услуг) за анализируемый период, руб.

Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологическая временного ряда, исчисляемая по совокупности значений показателя в разные моменты времени:

Соб = (Ѕ Соб1 + Соб2 +…+ Ѕ Собn)/ n-1,

где С об1 , С об2 , С обn -- остаток оборотных средств на первое число каждого месяца, руб.;

n -- число месяцев.

Коэффициент оборачиваемости средств К об характеризует размер объема выручки от продаж продукции в расчете на один рубль оборотных средств:

К об = N / С об,

где N - выручки от продаж продукции;

С об - оборотные средства.

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств, интенсификации процесса производства.

Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:

К об = Т / Т об,

где Т - количество дней анализируемого периода;

Т об - продолжительность одного оборота в днях.

Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от реализации продукции (количественный показатель):

К об = С об / N р * 100 (коп.),

где Kз -- коэффициент загрузки средств в обороте, руб./руб.;

N р -- выручка от реализации.

Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.

Основные задачи оборотных средств

Замечание 1

В нынешнее время, для успешного, бесперебойного производства продукции с целью последующей ее продажи и получения прибыли, коииерескому предприятию необходимо иметь оборотные средства. Количество средств должно позволять приобретать необходимые материалы, комплектующие для непрерывного производства. Основная цель рационального использования оборотных средств - максимизация прибыли на вложенные средства при условии твердой и необходимой платежеспособности предприятия.

Основными задачами оборотных средств, являются:

• структура основных фондов, количество их обновлений, техническое состояние;
• ознакомление с факторами, которые оказывают прямое влияние на рациональное использования основных фондов;
• полный анализ использования мощностей;
• влияния основных факторов, которые оказывают влияние на объем выпускаемой продукции;
• качественный анализ фондоотдачи и выявление резервов продукции;
• нахождение путей увеличения использования оборотного капитала.

Целью любого анализа деятельности предприятия является изучение факторов и составляющих, которые направлены на использование основных фондов разработка мероприятий по увеличению их эффективности.

Составные элементы основных фондов предприятия

Основные фонды производственного предприятия разделены на:

• промышленно - производственные
• непромышленные
• фонды непроизводственного назначения.

Мощность производственного предприятия определяется промышленно - производственными фондами. Также необходимо отдельно выделить активную часть фондов (здание, сооружение) и пассивную часть фондов и отдельные группы в соответствии с их предназначением (склады, измерительная техника, автомобили). Такая детальная классификация необходима для нахождения оптимального решения для использования основных фондов на основе оптимизации их структуры.

Основные средства можно классифицировать по основным элементам (Рис.1):

Кроме указанных элементов основных средств, для анализа эффективности использования оборотных средств, их разбивают на определенные группы по видам, сортам, местам применения и т.д.

Финансовая деятельность производственного предприятия напрямую зависит от количества оборотных средств предприятия, поэтому руководство предприятия заинтересовано в организации наиболее эффективного продвижения и использование своих средств.

Под кругооборотом оборотных средств понимают продолжительность полного цикла кругооборота средств с момента покупки оборотных средств и до выхода готовой продукции, которая в дальнейшем реализуется. Круг оборотных средств завершается лишь только тогда, когда выручка поступит на расчетный счет предприятия.

Формулы расчета оборотных средств предприятия

Коэффициент оборота оборотных средств $К_{об}$, данный показатель характеризует количество оборотов, которые совершили оборотные средства за отчетный период:

$К_{об}=\frac{Р}{С}$

$Р$ - объем проданной готовой продукции, тыс. р. $С$ – средневзвешенная стоимость оборотных средств за год, тыс. р.

Коэффициент закрепления оборотных средств ($К_{закр.}$), т.е. количество оборотных средств на $1$ рубль проданной готовой продукции:

$К_{закр} = \frac{Р}{С}$

Количество оборота денежных средств в днях ($Д_{об}$), т.е. время, которое необходимо для одного кругооборота:

$Д_{об}= \frac{С\cdot Д}{Р}$

где: $Д$ - количество дней в отчетном периоде (год - $360$, квартал - $90$).

На основании вышеприведенных формул, можно составить таблицу и рассчитать потребность в оборотных средствах на планируемый период (табл.1)