Совершенствование системы управления оборотными средствами. Совершенствование управления оборотными средствами

Сущность, состав и структура оборотных средств организации, показатели и эффективность их использования. Основы управления дебиторской задолженностью и денежными средствами. Снижение запасов готовой продукции за счет выхода на рынок Российской Федерации.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Подобные документы

Значение и роль управления оборотными средствами организации, их состав и структура, кругооборот и источники формирования, эффективность использования. Оценка состава, отдельных элементов структуры оборотных средств и эффективности их использования.

курсовая работа , добавлен 14.03.2010

Определение, состав и структура оборотных средств предприятия. Их рациональное использование. Проблема управления оборотными активами. Источники формирования оборотных средств и показатели эффективности их использования (показатели оборачиваемости).

курсовая работа , добавлен 26.02.2010

Экономическая сущность и состав оборотных средств. Управление оборотными средствами в процессе производственного и финансового циклов. Анализ управления оборотными средствами ООО "Антон". Выбор технологий определения текущих финансовых потребностей.

дипломная работа , добавлен 13.10.2011

Экономическая сущность и роль оборотных средств. Управление текущими активами. Порядок и методы нормирования незавершенного производства, готовой продукции. Выявление источников формирования оборотных средств. Модели управления оборотными средствами.

курсовая работа , добавлен 19.01.2011

Экономическая сущность, роль оборотных средств, управление текущими активами. Установление потребности в оборотных активах. Порядок и методы нормирования материалов, незавершенного производства, готовой продукции. Модели управления оборотными средствами.

реферат , добавлен 03.04.2010

Понятие и состав оборотных средств. Источники формирования и эффективность управления оборотными средствами. Анализ динамики и структуры оборотных средств ООО "Медком-МП". Оптимизация дебиторской задолженности. Проблемы в использовании оборотных средств.

дипломная работа , добавлен 19.12.2014

Понятие оборотных средств предприятия и их классификация. Оценка эффективности управления оборотными средствами на примере ОАО "Камаз". Особенности производственной деятельности. Предложения по совершенствованию системы управления оборотными средствами.

курсовая работа , добавлен 16.06.2013

Умелое управление оборотным капиталом предприятия позволяет увидеть имеющиеся резервы ускорения оборачиваемости и повышения его использования в хозяйственном обороте.

Проанализируем оборачиваемость оборотного капитала предприятия.

Этот показатель отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) оборотных средств предприятия:

Период оборота оборотного капитала (в днях):

Потребность в оборотном капитале рассчитывается по формуле:

О= К з *TR, (3)

где К з – коэффициент закрепления оборотных средств на планируемый период

TR– планируемый объем реализации,

= 66397/28460 = 2,33

365/2,33 = 156,65 дней

К з = 1/ 2,33 = 0,43

О= К з *TR= 0,43*66397 = 28550,71 тыс. руб.

= 108608/ 41820 = 2,59

365/2,59 = 140,92 дней

К з = 1/ 2,59 = 0,38

О= К з *TR= 0,38* 108608 = 41271,04 тыс. руб.

Анализ источников формирования и оборачиваемости оборотного капитала в ЗАО «ТПГ «Росал» позволяет сделать следующие выводы.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2014 году увеличился на 0,26 пунктов, а длительность одного оборота снизилась на 15 дней, что говорит о менее эффективном использовании оборотного капитала в 2014 году.

За рассматриваемый период резко возросла потребность предприятия в оборотном капитале с 28550,71 тыс. р. до 41271,04 тыс. руб.

Потребность фирмы в оборотном капитале не является неизменной величиной. Причины ее изменений могут быть следующие:

Увеличение масштабов деятельности, когда капиталовложениям в основной капитал должны соответствовать дополнительные вложения в оборотный капитал; источники финансирования дополнительной потребности в оборотном капитале закладываются в план финансирования инвестиционного проекта;

Краткосрочные изменения рыночной конъюнктуры, на которые фирма должна гибко реагировать, увеличивая или уменьшая объемы продаж, что требует соответствующего изменения величины применяемого оборотного капитала:

Сезонные колебания потребности в оборотном капитале, характерные для ряда отраслей.

Изменение условий снабжения факторами производства и сбыта продукции; например, потребность в увеличении оборотного капитала может измениться вследствие изменения частоты поставок (отгрузки), состава и численности поставщиков (покупателей), форм расчетов за товары, работы, услуги;

Рыночная стратегия фирмы, которая может, например, предусматривать накопление товарных запасов для выхода на рынок в наиболее выгодный для фирмы момент;

Чрезмерное отвлечение средств в дебиторскую задолженность;

Необходимость восполнения оборотного капитала, разъедаемого инфляцией.

Потребность предприятия в дополнительном оборотном капитале может финансироваться за счет собственных источников, но наибольшая гибкость текущего финансирования обеспечивается за счет использования краткосрочного кредита. Для определения потребности в источниках текущего финансирования оборотный капитал делится на две части:

Постоянный оборотный капитал (системная часть оборотных активов), потребность в нем относительно неизменна в течение всего операционного цикла;

Переменный оборотный капитал (варьирующая часть текущих активов), потребность в нем незначительно изменяется вплоть до полного ее отсутствия.

Это деление положено в основу четырех известных моделей финансирования текущих активов, которые различаются между собой с точки зрения роли краткосрочных обязательств в текущем финансировании фирмы

Практически вся задолженность ЗАО «ТПГ «Росал» – это задолженность покупателей. Это вызвано особенностями кредитной политики предприятия: поставка товаров с отсрочкой платежа, поэтому рост дебиторской задолженности можно объяснить ростом объемов продаж.

В качестве основных мероприятий по повышению эффективности управления оборотным капиталом предприятия необходимо разработать мероприятия по эффективному управлению запасами, дебиторской задолженностью, а также денежными средствами предприятия.

Политика управления запасами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением.

Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы.

Для рассматриваемого предприятия можно рекомендовать решить вопрос наилучшего использования имеющихся запасов сырья. То, что лежит на складе не приносит прибыли, а лишь увеличивает расходы. Для этого необходимо наладить эффективные связи с поставщиками и повысить динамику производственного процесса.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов, - один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер должен использовать накопленную на предприятии статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов.

Увеличение дебиторской задолженности может привести снижению оборачиваемости оборотного капитала, ухудшению финансового результата. Сущность данного процесса сводится к тому, что предприятие просто дарит продукты своей деятельности другим организациям. Вследствие этого нарушается коммерческий смысл создания предприятия.

От того, каким образом будет построена кредитная политика и финансирование оборотных средств, может зависеть все финансовое состояние фирмы, ее стабильность, прибыльность и рентабельность. Поэтому для ЗАО «ТПГ «Росал» важно определить оптимальную стратегию финансирования и основные показатели, влияющие на средний уровень дебиторской задолженности – это периоды действия скидок, их размеры и политику инкассации.

Сокращение сроков погашения платежей приводит к ускорению оборачиваемости капитала.

Сумма высвобожденных (-) или привлеченных (+) средств в результате изменения оборачиваемости дебиторской задолженности определяется формулой:

АОС(ДЗ) = (Т о б (ДЗ), - Т б (ДЗ) 0) В р1 / Д, где:

Т о6 (ДЗ) р Т о6 (ДЗ) 0 – скорость оборота дебиторской задолженности

соответственно отчетного и предыдущего периода;

В р| - выручка от продажи (нетто) отчетного периода.

Проведем расчет данного показателя на предприятии:

2014 год: 702737

Т о6 (ДЗ) 0 = 66397/702737*360 = 34,01

К з = 1/34,01 = 0,029

Т о6 (ДЗ) р = 108608/702737*360 = 55,64

К з = 1/55,64 = 0,018

АОС (ДЗ) = (55,64-34,01)* 108608/360 = 6525,53 т. р

Общая сумма экономии (перерасхода) оборотного капитала устанавливается умножением абсолютного изменения коэффициента загрузки на объем выручки от продажи продукции отчетного года:

В ЗАО «ТПГ «Росал» коэффициент загрузки уменьшился на 0,011, следовательно, сумма экономии оборотного капитала по сравнению с 2005 г. составила:

0,05*108608 = 1194,68 тыс. руб.

Данный факт является благоприятной тенденцией.

В определенных ситуациях для управления дебиторской задолженностью рассматриваемому предприятию можно воспользоваться услугами факторинговой компании. При факторинге предприятие уступает свои требования к покупателям, а банк обязуется кредитовать предприятие. Основным преимуществом этого инструмента является быстрое получение денежных средств (что очень важно для поддержания определенного уровня ликвидности предприятия) и перенесение части затрат по управлению долгом на контрагента. Однако этот инструмент управления дебиторской задолженностью имеет высокую стоимость и влечет за собой ухудшение финансовых отношений с дебитором.

С целью максимизации притока денежных средств, предприятию следует использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и ценообразования. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Определение минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности направлено на установление нижнего предела остатка необходимых денежных средств в национальной и иностранной валютах. Расчет минимально необходимой суммы денежных активов (без учета их резерва в форме краткосрочных финансовых вложений) основывается на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям, в частности, на объеме их расходования в предстоящем периоде.

Дифференциация минимально необходимой потребности в денежных активах по основным видам текущих хозяйственных операций осуществляется на тех предприятиях, которые ведут внешнеэкономическую деятельность. Цель такой дифференциации заключается в том, чтобы из общей минимальной потребности в денежных активах выделить валютную часть для формирования необходимых предприятию валютных фондов. Основой такой дифференциации является планируемый объем расходования денежных активов по внутренним и внешнеэкономическим операциям.

Выводы по анализу социально-экономического состояния организации

Целью деятельности ООО "Башкиргаз" является обеспечение бексперебойной поставки газа покупателям Республики Башкортостан в соответствии с заключенными договорами, сбор платежей с покупателей газа, оперативное управление режимами газоснабжения, а также извлечение прибыли.

Выручка ООО «Башкиргаз» за 2010 год составила 13386628 тыс.руб., что на 17 % выше уровня прошлого года. Удельный вес себестоимости в выручке равен 96,2% . Рентабельность продаж увеличилась с 0,8 % до 1,7%.

Выявлена низкая ликвидность баланса ООО «Башкиргаз», т.к. не соблюдаются первое, второе и четвертое неравенства, т.к. на конец 2010 г. не выполняются первое, третье и четвертое неравенства.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризующий наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости в начале года равен -0,409, в конце года равен -0,118, т.е. повысился на 0,291. Этот коэффициент меньше нормативного значения (>0,1). Это значит, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. На анализируемом предприятии этот коэффициент значительно ниже нормативного уровня, т.е. предприятие не может своевременно и в полном объеме расплатиться за краткосрочные заемные обязательства.

Общество испытывает недостаток собственных оборотных средств, не способно обеспечивать требования кредиторов. Автономность, или финансовая самостоятельность общества находится ниже уровня, необходимого для оптимального функционирования, т.е. доля собственного капитала составляет лишь 17,5% в общей сумме активов (по нормативу – 50%). Большая часть имущества ООО «Башкиргаз» формируется за счет заемного капитала. Результаты расчетов свидетельствуют о неудовлетворительной структуре баланса.

Не все показатели ликвидности удовлетворяют нормативам, что свидетельствует о необходимости проведения на предприятии финансовых мероприятий по совершенствованию деятельности.

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов увеличился с 8,3 до 9,3 за отчетный период, что свидетельствует о ускорении оборачиваемости совокупных активов.

Оборачиваемость производственных запасов значительно уменьшилась на 450,65 раза: так в 2009 году она составляла 1260,8 раз; в 2010 оборачиваемость составила 810,2 раза, что говорит о замедлении оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в течение анализируемого периода возрос от 117 раз до 609,7 раз.

Величина дебиторской задолженности на начало 2010 г. составляла 794 379 тыс. руб., а на начало 2011 г. величина увеличилась и составила 849 831 тыс. руб. Удельный вес дебиторской задолженности повышается и на начало 2011 г. составил 58,84 %.

Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии.

Таким образом, результаты комплексного подхода и систематического анализа ООО «Башкиргаз» дают возможность разработать программу мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами на предприятиях и обеспечить контроль за ее практическим осуществлением.

На основании расчетного исследования по главе 2 предполагается совершенствовать управление оборотными средствами следующими методами.

1. Необходимо сократить материлоемкость транспортировки газа. Для этого необходимо вести политику рационального и экономного использования сырья и материалов. Также необходимо наладить грамотную работу с поставщиками, пересмотреть систему логистики. Это свою очередь приведет к обоснованному снижению себестоимости транспортировки газа и к дополнительному росту прибыль.

В качестве математической модели примем 2 модели управления запасами: модели управления запасами (модель Уилсона) и модель управления денежными средствами (модель Баумоля).

Модель управления запасами (модель Уилсона) позволит ООО «Башкиргаз» минимизировать суммарные затраты на покупку, оформление и доставку заказа, а также хранение материалов.

Применение модели управления денежными средствами (модели Баумоля) в ООО «Башкиргаз» покажет необходимые приоритеты управления денежными средствами в стабильных условиях хозяйствования. ООО «Башкиргаз» организация имеет некоторую сумму денежных средств, которую постоянно расходует на оплату счетов поставщиков и т. п. Для того чтобы вовремя оплачивать счета, организация должна обладать определенным уровнем ликвидности. Цена поддержания необходимого уровня ликвидности – возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в различные виды государственных ценных бумаг. Последние считаются безрисковыми (степенью их риска можно пренебречь).

Математические модели управления запасами (УЗ) позволяют найти оптимальный уровень запасов некоторого материала, минимизирующий суммарные затраты на покупку, оформление и доставку заказа, хранение материала, а также убытки от его дефицита.

Модель Уилсона является простейшей моделью УЗ и описывает ситуацию закупки продукции у внешнего поставщика, которая характеризуется следующими допущениями:

Интенсивность потребления является априорно известной и постоянной величиной;

Заказ доставляется со склада, на котором хранится ранее произведенный товар;

Время поставки заказа является известной и постоянной величиной;

Каждый заказ поставляется в виде одной партии;

Затраты на осуществление заказа не зависят от размера заказа;

Затраты на хранение запаса пропорциональны его размеру;

Отсутствие запаса (дефицит) является недопустимым.

Входные параметры модели Уилсона

v – интенсивность (скорость) потребления запаса, [шт/год];

s – затраты на хранение запаса, [тыс.руб.];

K – затраты на осуществление заказа, включающие оформление и доставку заказа, [тыс.руб.];

t – время доставки заказа, [дней].

Выходные параметры модели Уилсона

Q – размер заказа, [тыс.шт.];

L – общие затраты на управление запасами в единицу времени, [тыс.руб./год];

t – период поставки, т.е. время между подачами заказа или между поставками, [дней];

h – точка заказа, т.е. размер запаса на складе, при котором надо подавать заказ на доставку очередной партии, [тыс.шт.].

Циклы изменения уровня запаса в модели Уилсона графически представлены на рисунке 7. Максимальное количество продукции, которая находится в запасе, совпадает с размером заказа Q (см. рис.7).

Рисунок 7. График циклов изменения запасов в модели Уилсона

Формулы модели Уилсона

где – оптимальный размер заказа в модели Уилсона;

График затрат на УЗ в модели Уилсона представлен на рисунке 8.

Рисунок 8. График затрат на УЗ в модели Уилсона

Модель управления денежными средствами (модель Баумоля)

Предположим гипотезу о том, что остаток денежных средств на счете во многом сходен с остатком товарно-материальных запасов, поэтому модель оптимальной партии заказа (EOQ) может быть использована и для определения целевого остатка денежных средств

Предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для нее уровень денежных средств, и затем постепенно расходует их в течение некоторого периода времени. Все поступающие средства от продаж материалов и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги.

Как только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины.

Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой «пилообразный» график (см.рис.9).

Сумма пополнения (Q) вычисляется по формуле:

где V – прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год);

с – расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;

r – приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям, например, в государственные ценные бумаги.

Рисунок 9. Модель Баумоля

Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота. Целевой установкой политики управления оборотными активами является определение объема текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной, торговой и эффективной инвестиционно-финансовой деятельности предприятия.

На основании проведенных исследований нами разработаны следующие рекомендации и мероприятия по совершенствованию управления оборотными активами:

Мероприятия по управлению и оптимизации дебиторской задолженности. Оптимизация дебиторской задолженности - это часть общей политики организации по выбору условий реализации продукции на определенный период времени, оптимизации общего размера дебиторской задолженности и по обеспечению своевременной инкассации дебиторской задолженности для достижения заданного уровня финансовой устойчивости организации.

1. Для контроля покупателя на предмет его надежности и финансовой устойчивости, соблюдения им договорной дисциплины, для контроля выполнения договорных обязательств самой организацией (имеется в виду организация-продавец) предлагается ООО «Башкиргаз» разработать досье на покупателей. Досье - это утвержденная форма внутреннего учета (здесь форма учета - это конкретным образом выраженная система данных, включающая документы, материалы, файлы и системно построенные формуляры), определенным образом структурированная совокупность всех имеющихся данных о заказчике (покупателе).

Досье включает:

Все реквизиты заказчика, в том числе его наименование, адрес (юридический и фактический) и телефон (факс), платежные реквизиты;

Данные по должностным лицам заказчика, принимающим решения по тем или иным пунктам договоров (т.е. влияющих на закупки);

Дату и результаты предварительных переговоров; данные по результатам анализа финансового состояния и надежности (деловой порядочности);

Данные по всем заключенным с заказчиком договорам и их фактическому исполнению, в том числе оперативные данные по полноте и своевременности отгрузок, по соотношению фактического и критического уровня дебиторской задолженности, по расчетам за продукцию;

Сведения о проведенной работе по инкассации просроченной дебиторской задолженности (звонки, уведомления, личные посещения, взыскания долгов через специализированные агентства, продажа долгов);

Итоги сверок дебиторской задолженности;

Информацию о спорах (в части претензионной и судебной работы);

Статистические данные по частоте заключения и преимущественным срокам договоров, по выполнению заказчиком договорных обязательств (платежная и договорная дисциплина) и другие возможные сведения по аспектам взаимоотношений организации и заказчика.

Бухгалтер по расчетам ООО «Башкиргаз» контролирует соблюдение порядка ограниченного доступа к документам, материалам и файлам, образующим указанное досье, и обеспечивает их сохранность.

2. ООО «Башкиргаз» рекомендуется применять современные методы рефинансирования дебиторской задолженности. Важным методом управления дебиторской задолженностью является секъюритизация, т.е. оформление долгов векселями с последующим их использованием в качестве средства расчетов. Другим методом является непосредственная продажа долгов с дисконтом (скидкой). Размер дисконта устанавливается по договоренности сторон и составляет доход покупателя долгов.

Эффективность управления текущими активами и текущими пассивами можно также повысить, разумно используя учет векселей с целью превращения текущие финансовые потребности в отрицательную величину и ускорения оборачиваемости оборотных средств. Учет векселей - это особая банковская операция, при которой векселедержатель передает векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом определенного процента от этой суммы. Данный процент называется учетным, или дисконтом .

Величина дисконта прямо пропорциональна числу дней, остающихся от дня учета векселя до срока платежа по нему, номиналу векселя и размеру банковской учетной ставки, рассчитывается по формуле (2):

где Д – дисконт, руб.;

НВ – номинал векселя, руб.;

ДП – число дней от даты учета до даты платежа по векселю, дни;

УС – учетная ставка банка, %

Чем больше номинальная стоимость векселя, тем большую сумму удержит банк в виде дисконта. Одновременно, чем меньше дней остается до срока платежа по векселю, тем меньший дисконт причитается банку.

К методам снижения дебиторской задолженности для продавцов относятся использование факторинга, форфейтинга, предоплаты, предоставление скидок покупателям в случае досрочной оплаты.

Так, на балансе ООО «Башкиргаз» на конец 2011 г. числится значительная доля дебиторской задолженности. Причиной высокой дебиторской задолженности является отсутствие у покупателей свободных денежных средств на момент реализации продукции. Одним из методов управления дебиторской задолженности является клиринг - расчеты путем зачета взаимных требований. Условием таких расчетов являются взаимопоставки материалов (работ, услуг) на значительные суммы.

Равновеликие суммы взаимных требований контрагентов погашаются, переводы средств с одного счета на другой происходят лишь на суммы превышения требований. Преимущество таких расчетов заключаются в развязке цепи неплатежей.

Анализ дебиторской задолженности выявил, что у ООО «Башкиргаз» имеются дебиторы, которым бы ООО «Башкиргаз» было должно. Перечень предприятий приведен в таблице 21.

Таблица 21

Перечень дебиторов-кредиторов на 31.12.2011 г.

Из данных таблицы 21 видно, что у ООО «Башкиргаз» есть возможность произвести зачет взаимных требований на общую сумму 354 тыс. руб.

Также можно применить цессию. Цессия применяется в случае если между предприятиями нет встречной однородной задолженности, но взаимозачет провести надо (т.е. надо реструктурировать задолженность предприятия-должника), создается встречная задолженность путем уступки права требования.

Согласно ст.382 ГК РФ – уступка права требования – самостоятельная сделка, по которой одна сторона за вознаграждение передает право требования задолженности другой стороне.

Так, перед ООО «Башкиргаз» имеет долг ЗАО «Юнитрейд» в сумме 3342 тыс.руб. ЗАО «Юнитрейд» не может оплатить свою задолженность в срок. При этом ЗАО «Форвард» имеет долг перед ЗАО «Юнитрейд» на сумму 3300 тыс.руб.

Долг ЗАО «Юнитрейд» в сумме 3342 тыс.руб. ООО «Башкиргаз» может передать (уступает по договору цессии право его требования) ЗАО «Форвард», которое имеет достаточное количество денежных средств на своем расчетном счете. Вознаграждение за передачу составляет 42 тыс.руб.

3. Рекомендуется провести реструктурирование дебиторской задолженности в досудебном и судебном порядке. Досудебная процедура (согласно п. 2 ст. 307, 308, 309 ГК РФ). Предприятие письменно обращается к дебитору о сверке задолженности (результат - акт сверки). Затем направляет дебитору претензии с требованием о погашении просроченной задолженности, размер которой определен актом сверки, в срок, который также может быть определен сторонами. Если задолженность не будет погашена, предприятие подает соответствующий иск на дебитора в арбитражный суд. К досудебной процедуре можно отнести уступку права требования и продажу дебиторской задолженности, которые были рассмотрены выше. При этом если дебитор не может вернуть задолженность, то можно также оформить реструктурирование задолженности через оформление залога на его имущество или поручительство другого лица.

Судебная процедура (согласно ст. 11 ГК РФ) процесса реструктурирования дебиторской задолженности начинается с подачи в арбитражный суд соответствующего иска. В иске необходимо отразить:

Исполнение обязательства (п. 1 ст. 396 ГК РФ).

Возмещение убытков (реальный ущерб и упущенную выгоду) (ст. 393 ГК РФ).

Взыскание процентов за пользование чужими деньгами вследствие неправомерного уклонения должника от их возврата. При этом необходимо учитывать, что: нужно доказать, что деньги эти использовались; возмещение убытков в этом случае производится в частя, превышающей сумму причитающихся кредитору процентов за пользование чужими деньгами.

Если известно (или выясняется), что финансовое состояние должника нестабильно, то в ходе арбитражного процесса (на любой его стадии) истец вправе обратиться в суд с заявлением о принятии мер по обеспечению иска (п. 1 ст. 75 АПК РФ). Эта мера может впоследствии предотвратить возможные проблемы с исполнением принятого судом решения (например, наложение ареста на имущество должника или банкротство должника-дебитора). Если известно, что финансовое состояние дебитора плохое или он объявил о добровольной ликвидации, то необходимо подать иск о банкротстве.

4. ООО «Башкиргаз» можно порекомендовать создавать резервы сомнительных долгов. Резерв по сомнительным долгам может быть использован организацией на покрытие убытков от безнадежных долгов. Списание непогашенной задолженности, нереальной для взыскания, производится за счет созданного резерва. Основанием для создания резерва являются результаты проведенной на конец отчетного (налогового) периода инвентаризации дебиторской задолженности. Формирование суммы резерва по сомнительным долгам в таблице 22.

Таблица 22

Формирование суммы резерва по сомнительным долгам

Сумма создаваемого резерва по сомнительным долгам не может превышать 10% выручки от реализации отчетного периода, определенной в соответствии со ст.266 НК РФ. Предприятиям, принимающим решение о создании резервов по сомнительным долгам, надо тщательно взвешивать целесообразность такого решения, учитывая как суммы дебиторской задолженности и возможность оптимизации налогообложения прибыли, так и трудоемкость учетного процесса и вероятность возникновения разниц показателей бухгалтерского и налогового учета. Также предприятию следует обратить внимание на полноту формирования учетной политики в целях бухгалтерского и налогового учета.

5. Помимо этого, ООО «Башкиргаз» рекомендуется поменять тип кредитной политики. В настоящее время для кредитной политики ООО «Башкиргаз» характерен умеренный тип. В связи с мировым финансовым кризисом предприятию следует ужесточить условия предоставления товарного кредита покупателям, т.е. перейти к консервативному типу кредитной политики. Так, например, в данный момент рассрочка, предоставляемая оптовым покупателям, составляет от 1 до 6 месяцев. ООО «Башкиргаз» рекомендуется:

Сократить сроки предоставления коммерческого (товарного) кредита в 2 раза, т.е. до 1-3 месяцев;

Кредит предоставлять при полном погашении предыдущей задолженности;

Сумма предоставляемого кредита не должна превышать 50 тыс.руб., для постоянных покупателей – 100 тыс.руб.;

Ввести систему скидок за досрочное погашение дебиторской задолженности.

Мероприятия по управлению запасами.

1. ООО «Башкиргаз» в целях сокращения запасов рекомендуется скидки оптовым покупателям предоставлять не в денежном выражении как уменьшение обязательства по оплате материала, а в виде дополнительного бонуса в оплату материала. Эта система предоставления скидок позволит ООО «Башкиргаз» избавится от «залежавшихся» материалов, когда при покупке, например, двух единиц материала третий выдается в подарок. Например, три пары обуви по цене двух или, купив телефон, покупатель получает подарок на выбор. На конец 2009 г. размер скидок покупателям в денежном выражении (как уменьшение обязательства по оплате материала) составил 2306 тыс.руб.

2. По результатам инвентаризации имущества ООО «Башкиргаз» на 01.12.08г. выявлены материальные ценности, не используемые в хозяйственной деятельности в течение 2 лет, на общую сумму 561 тыс.руб. Данные активы необходимо реализовать хотя бы по балансовой стоимости и это приведет к ускорению оборачиваемости запасов.

Министерство образования и образования Российской Федерации

Филиал ГОУ ВПО (высшего профессионального образования)

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

ИНЖЕНЕРНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ г. Вологда.

Кафедра экономики и управления

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему: «Совершенствование управления оборотным капиталом

в организации»

Выполнила:

Студент 4 курса

Воронецкая Ан. Ев.

Руководитель: Москвина О.С.

1.1 Этапы формирования политики финансирования оборотных активов

1.3 Оптимизация финансирования оборотных активов

1.3.2 Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов предприятия

2.1 Экономическая характеристика

2.2.3 Анализ деловой активности

3.1 Экономический анализ оборотных активов

3.3 Мероприятия по улучшению эффективности управления оборотными средствами и их обоснование

Список используемой литературы

Введение

Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей работе менеджера занимает управление оборотными средствами, так как именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций фирмы. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств в условиях их дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время.

Каждое предприятие, начиная свою деятельность, должно располагать определённой денежной суммой. Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Предприятие в случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности и доходности.

Тема курсовой является актуальной, так как эффективное управление оборотными средствами предполагает разработку и внедрение мероприятий, способствующих снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств, в результате чего происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов. Результаты курсового проектирования могут быть использованы в текущей финансовой деятельности предприятия с целью ускорения оборачиваемости оборотных средств, снижения их размеров за счет частичного высвобождения и вовлечения в повторный оборот, что должно способствовать достижению социально значимого эффекта.

Целью курсовой работы является изучение процесса управления финансирования управления оборотными активами предприятия.

Для достижения цели данной работы решены следующие задачи:

1. раскрыта сущность и классификация оборотных средств;

2. рассмотрены источники финансирования оборотных активов;

3. определены основные этапы политики финансирования оборотных активов;

4. исследованы модели финансирования оборотных активов.

Предметом исследования является процесс финансирования оборотных активов.

Для написания курсовой работы использована как учебная литература, так и статьи периодических изданий и ресурсы сети Интернет, бухгалтерская отчетность по ОАО «Северсталь» за 2007-2009 год.

1. Теоретические основы финансирования оборотных активов на предприятии

1.1 Этапы формирования политики финансирования оборотных

активов

Эффективное управление оборотным капиталом наиболее важный аспект финансовой политики предприятия, так как именно оборотный капитал, в отличие от внеоборотного капитала, обеспечивает наибольшую норму рентабельности и практически полностью отвечает за платежеспособность предприятия в текущей деятельности.

Ключевую роль в реализации краткосрочной финансовой политики предприятия занимают проблемы достаточности оборотных активов, источники их финансирования и эффективность использования. Управление оборотным капиталом предприятия - это ежедневная работа, обеспечивающая фирме достаточные ресурсы для осуществления ее деятельности и избежания дорогостоящих простоев. Без эффективного управления оборотными активами невозможно реализовать долгосрочные финансовые стратегии предприятия .

Оборотные активы - характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.

Оборотный капитал можно подразделить по следующим основным признакам:

По видам оборотные активы можно подразделить:

– оборотные производственные активы. К ним относятся сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и др., а также незавершенное производство и расходы будущих периодов;

– оборотные активы в обращении. Это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные (дебиторская задолженность) а также денежные средства в кассе и на счетах.

По степени ликвидности выделяют:

– абсолютно ликвидные активы. К ним относятся оборотные активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа: денежные средства;

– высоколиквидные активы. Характеризуют группу активов, которые могут быть быстро обращены в денежные средства (как правило, в течение месяца), без ощутимых потерь своей рыночной стоимости: краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;

– среднеликвидные активы. К этому виду относятся оборотные активы, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции;

– слаболикивдные активы. К ним относятся оборотные активы предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше): запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство;

– неликвидные активы. Активы, которые самостоятельно не могут быть обращены в денежные средства. Они могут быть реализованы лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов .

По характеру финансовых источников формирования:

– валовые оборотные активы. Характеризуют общий объем оборотных активов, сформированный за счет собственного и заемного капитала;

– чистые оборотные активы. Это оборотные активы, которые сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами:

ЧОА = ОА – КФО (1.1)

Где ЧОА – чистые оборотные активы;

ОА – оборотные активы;

КФО – краткосрочные текущие финансовые обязательства.

– собственные оборотные активы. Характеризуют ту часть оборотных активов, которые сформированы за счет собственного капитала. Для расчета необходимо из величины чистых оборотных активов вычесть долгосрочный заемный капитал, направленный на формирование оборотных активов:

СОА = ЧОА – ДЗК (1.2)

оборотный актив капитал управление

СОА= ОА – ДЗК – КФО (1.3)

где СОА – сумма собственных оборотных активов предприятия;

ДЗК – долгосрочный заемный капитал.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

По характеру участия в операционном процессе:

– оборотные активы, обслуживающие производственный цикл: сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция;

– оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл: денежные средства, дебиторская задолженность.

По периоду функционирования оборотных активов

– постоянные оборотные активы. Представляет собой неизменную часть оборотных активов, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности, т.е. является неснижаемым минимумом оборотных активов для поддержания операционного цикла;

Специальность ВАК РФ08.00.10
Количество страниц 205

1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ.

1.1. Экономическая природа оборотного капитала.

1.2. Процесс функционирования оборотного капитала.

1.3. Система управления процессом функционирования оборотного капитала.

2. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ РОССИЙСКИХ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ: СОСТОЯНИЕ,

ФАКТОРЫ, ТЕНДЕНЦИИ. v 2.1. Методический подход к совершенствованию системы показателей оценки состояния оборотного капитала.

2.2. Анализ тенденций динамики оборотного капитала российских промышленных предприятий в условиях становления рыночных отношений.

2.3. Факторы, воздействующие на процесс функционирования оборотного капитала промышленных предприятий.

3. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К УПРАВЛЕНИЮ ФОРМИРОВАНИЕМ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование системы управления оборотным капиталом промышленного предприятия»

Актуальность исследования. В последнее десятилетие в связи с институциональными преобразованиями, спадом объемов производства, обострившимся платежно-расчетным кризисом, острой нехваткой собственного оборотного капитала существенно снизилась эффективность управления оборотным капиталом российских промышленных предприятий.

Большое влияние на утрату предприятиями навыков эффективного управления оказал отказ от совершенствования нормирования, лежащего в основе краткосрочного кредитования, анализа и управления оборотным капиталом. Сложившаяся к настоящему времени методика анализа финансовой устойчивости, ликвидности, кредитоспособности предприятий с позиций внешних пользователей информации - поставщиков, налоговых органов, банков и других - не позволяет оценить эффективность использования оборотного капитала. Вместе с тем использование финансовых ресурсов в интересах стабильного обеспечения процесса производства и реализации продукции, его расширения и обновления невозможно без совершенствования системы управления процессом функционирования оборотного капитала, в силу чего потребность в ее рационализации постоянно возрастает. Сложность и многогранность системы управления требуют применения комплексного подхода к ее изучению. Все это позволяет заключить, что тема диссертационного исследования, посвященного систематизации существующих теоретических подходов к формированию системы управления оборотным капиталом, разработке направлений ее совершенствования и их практической реализации, является актуальной.

Диссертационная работа выполнена в рамках научного направления Воронежского Государственного Университета "Система управления экономикой: формирование и развитие". Тема диссертации утверждена Ученым советом экономического факультета Воронежского госуниверситета, протокол №1 от 30.11.1998 г.

Степень разработанности темы исследования. Зарождение теоретического подхода к толкованию категории «оборотный капитал» относится к концу XVIII - началу XIX веков. Впервые деление авансированного капитала на части, различающиеся по продолжительности оборота, обосновывается в трудах У. Ф. Кенэ. Формированию представлений об этой категории способствовал выход в 1776 году работы А. Смита «Исследование о природе и богатстве народов», где четко прослеживается деление капитала на основной и оборотный. Дальнейшее развитие теоретические подходы А. Смита получили в исследованиях Д. Рикардо, Дж. Рамсея, Ж. Ш. Сисмонди, А. К. Шторха, Дж. Бартона, А. Э. Шербюлье, Дж. Ст. Милля. Большой вклад в формирование представлений о категории «оборотный капитал» внес К. Маркс, характериз)тощий содержание процесса кругооборота капитала через процессы авансирования и создания стоимости.

Вся дальнейшая эволюция представлений об оборотном капитале тесно связана с развитием взглядов А. Смита и К. Маркса. Формирующаяся в рамках микроэкономики концепция финансового менеджмента предусматривает широкое использование категории «оборотный капитал». Ее сторонниками являются Дж. К. Ван Хорн, Л. А. Бернстайн, Р. Н. Холт, Э. С. Хендриксен, а также работавшие в России в начале XX века Н. Р. Вейцман, Н. С. Лунский, Н. А. Блатов. Выделение К. Марксом оборотного капитала только на производственной стадии легло в основу появления и обоснования категории «оборотные средства», получившей распространение в советской и российской экономике в работах Мительмана Е., Бирмана А. М., Парфаняка П. А., Усатова И. А., Ковалева В. В., Бунича П. Г., Жевтяка П. Н., Лисициана Н. С. , Шеремета А. Д., Сайфулина Р. С., Родионовой Ю. А., Козлова Н. В., Перламутрова В. Л.

В начале 90-х годов в России под воздействием теории финансового менеджмента и международной системы учета после 70-летнего перерыва стала активно использоваться категория «оборотный капитал», однако, неадекватная трактовка зарубежного опыта породила множественность позиций в определении и понимании экономической природы этой категории (Ковалев В. В., Ефимова О. В., Стоянова Е. С. , Бланк И. А., Балабанов И. Т., Хорин А. Н., Белендир М. В.)

Анализ современной монографической и периодической литературы, посвященной проблематике исследования, позволяет сделать вывод о недостаточной теоретической и практической разработанности вопросов, касающихся совершенствования системы управления процессом функционирования оборотного капитала промышленных предприятий: разработки комплексного механизма управления, возрождения на качественно новом уровне практики нормативного определения потребности в оборотном капитале, разработки модели формирования оборотного капитала, расширения аналитических возможностей учета. Это обстоятельство в сочетании с актуальностью обусловили выбор темы исследования, формулировку его цели и задач.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью работы является обоснование теоретического подхода к исследованию процессов формирования, авансирования и использования оборотного капитала, разработка и апробация методических рекомендаций по совершенствованию системы управления процессом функционирования оборотного капитала промышленных предприятий.

В соответствии с этой целью поставлены и решены следующие задачи: раскрыть экономическую природу оборотного капитала, провести анализ сложившихся теоретических подходов к определению категории «оборотный капитал», содержанию и структуре процесса функционирования оборотного капитала, выявить необходимость в уточнении этих подходов;

Сформировать представления о системе управления процессом функционирования оборотного капитала промышленного предприятия и направлениях ее совершенствования: комплексном механизме управления; функциональном содержании, организационной структуре;

Обосновать необходимость изменения действующей системы показателей оценки эффективности формирования и использования оборотного капитала;

Выявить тенденции динамики оборотного капитала российских промышленных предприятий в 90-х годах;

Систематизировать и классифицировать факторы, воздействующие на процесс функционирования оборотного капитала;

Разработать и апробировать методические рекомендации по определению нормативной потребности в оборотном капитале для промышленных предприятий; разработать и апробировать методические рекомендации по построению модели формирования оборотного капитала.

Предмет исследования - система управления процессом функционирования оборотного капитала промышленных предприятий.

Объектом исследования являются промышленные предприятия России, в целом, и Воронежской области, в частности, в том числе базовой отрасли -машиностроения.

Теоретической и методологической основой исследования являются современные достижения экономической науки - труды отечественных и зарубежных исследователей. Использованы законодательные и другие нормативные акты Российской Федерации, справочная и методическая литература, материалы периодической печати, статистическая информация по промышленности, в том числе машиностроению, России и Воронежской области.

Диссертационное исследование основывается на системном подходе, при выполнении работы использовались методы анализа, обусловленные конкретными задачами: сравнительный, экономический, статистический, логические, графические и другие методы обработки и обобщения информации.

Научная новизна. Наиболее существенные, обладающие научной новизной, положения, разработанные в процессе исследования и выносимые на защиту, заключаются в следующем: сформирован теоретический подход к уточнению содержания процесса функционирования оборотного капитала, основанный на выделении в его рамках «авансированного» и «функционирующего» оборотного капитала; предложены структура и состав комплексного механизма управления процессом функционирования оборотного капитала, алгоритм планирования и анализа этого процесса, организационная структура управления; разработан методический подход к совершенствованию системы показателей оценки эффективности формирования и использования оборотного капитала, учитывающий выделение в его составе «авансированного» и «функционирующего», отраслевые и индивидуальные особенности промышленных предприятий; выявлены тенденции динамики оборотного капитала промышленных предприятий России в 90-х годах, определен состав и разработана классификация факторов, влияющих на состояние оборотного капитала промышленных предприятий, в разрезе направлений и результатов их воздействия на кругооборот капитала; разработаны методические рекомендации по определению потребности в оборотном капитале на предприятиях, предусматривающие сочетание уточненных методик нормативного планирования и оптимизационного моделирования; создана модель формирования оборотного капитала на основе оптимизации периодов погашения дебиторской и кредиторской задолженностей и величины собственного оборотного капитала.

Теоретическая и практическая ценность. Теоретическая ценность работы определяется тем, что содержащиеся в ней выводы и полученные результаты могут быть использованы в дальнейших исследованиях процесса управления функционированием оборотного капитала промышленных предприятий. Практические рекомендации могут применяться руководителями и специалистами финансово-экономических служб для формирования эффективной системы управления функционированием оборотного капитала, в том числе отдельными формами его авансирования.

Положения и выводы диссертации могут быть использованы также в учебном процессе высших учебных заведений при подготовке экономистов и менеджеров в курсах «Финансовый менеджмент», «Финансы предприятий», «Экономика предприятия», «Бухгалтерский учет».

Апробация работы. Основные положения и выводы диссертационного исследования прошли апробацию на проблемных семинарах кафедры экономики труда и основ управления Воронежского государственного университета, на всероссийских научно-практических конференциях (г. Воронеж 1997-1999.), межвузовской научной конференции (г. Воронеж 1997г), на ежегодных научных сессиях ВГУ.

Публикации. Основное содержание диссертации отражено в 11 публикациях, общим объемом 2,67 п. л. (лично автора).

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, приложений. Список литературы включает 193 наименования.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Дмитриев, Александр Евгеньевич

Выводы, сделанные нами по результатам анализа динамики состояния оборотного капитала промышленных предприятий, свидетельствуют, что денежные средства занимают в структуре оборотных активов менее 5%, а второй основной формой авансирования оборотного капитала является дебиторская задолженность.

Модель оптимизации дебиторской задолженности должна учитывать, прежде всего, влияние размера дебиторской задолженности на кругооборот оборотного капитала, процесс его формирования. Необходимость планирования оборотных активов, соответствующих стадии обращения (ненормируе-мых), отмечали многие авторы: К. Друри, В. В. Ковалев, Р. Н. Холт и др. /9, 41,63, 160, 176, 186/.

Анализ практической деятельности ГП ДСТ ЮВЖД, в рамках разработки бизнес - плана по выводу этой организации из состояния банкротства, позволил выделить приоритетные направления в поэлементном расчете потребности в оборотном капитале. Одними из основных претензий, предъявленных к организации Агентством по несостоятельности и банкротству и местной прессой, помимо неудовлетворительной структуры баланса, стали наличие сверхнормативных запасов, неэффективная работа с дебиторами по погашению их обязательств, отсутствие системного подхода к планированию дебиторской задолженности, что тем самым подрывало основы финансовой устойчивости, обрекало на стихийное привлечение большого количества заемных ресурсов.

Это подтверждает и структура оборотных активов, сложившихся по состоянию на 01. 01. 97 года (табл. 3.1.2).

Одной из основных целей консалтинговой группы стало определение плановой и фактической потребности организации в размере переходящего запаса материальных ресурсов.

В основу расчета были положены методические рекомендации по определению нормативной потребности в функционирующем оборотном капитале

Характеристика оптимизационных моделей, используемых в управлении функциональными формами оборотного капитала

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Процесс функционирования оборотного капитала - необходимое условие обеспечения производства и реализации продукции предприятия. От того, насколько эффективно проходит его кругооборот, во многом, зависит финансово-экономическое положение хозяйствующего субъекта. Это требует большего внимания к формированию и совершенствованию системы управления оборотным капиталом, созданию комплексного механизма управления, рационального алгоритма построения функций управления, гибкой структуры управления; и интеграции системы управления оборотным капиталом в систему стратегического и оперативного управления предприятием.

В диссертационной работе на основе анализа эволюции системы управления оборотными средствами и современной практики управления оборотным капиталом на предприятиях города Воронежа разработаны теоретические положения и практические рекомендации по формированию и совершенствованию системы управления процессом функционирования оборотного капитала промышленного (в том числе машиностроительного) предприятия.

В результате выполнения диссертационного исследования получены следующие выводы и рекомендации.

1. Категория «оборотный капитал» и содержание процесса его функционирования. Систематизация определений категории «оборотный капитал», принятых в отечественной и зарубежной литературе, выявила недостатки и достоинства различных подходов. Анализ их эволюции позволил определить ключевые вопросы в оценке содержания процесса функционирования оборотного капитала, представленные в работах Адама Смита, Давида Рикардо, Карла Маркса, - это выявление оборотного капитала на стадии обращения, определение его размера и формы нахождения, характеристика взаимодействия в процессе кругооборота с основным капиталом и добавочной стоимостью (прибылью), использование в качестве источников финансирования заемных средств. Современная экономическая литература, посвященная управлению оборотным капиталом и оборотными средствами, не содержит обоснованного подхода к оценке взаимодействия в процессе кругооборота прибыли, основного и оборотного капиталов, источников их формирования. Автором сформирован собственный подход, предполагающий введение понятий «авансированный оборотный капитал» и «функционирующий оборотный капитал». В состав источников финансирования авансированного оборотного капитала не входят неиспользованный амортизационный фонд, нераспределенная прибыль и прибыль текущего кругооборота, а «функционирующий оборотный капитал» принимается в размере капитала, выполняющего функции оборотного, - всех оборотных активов, за исключением сформированных за счет амортизации и прибыли текущего кругооборота.

Величина «функционирующего оборотного капитала» отдельного предприятия может быть скорректирована на просроченную дебиторскую задолженность и финансовые вложения. Это зависит от индивидуальных особенностей хозяйствующего субъекта. Такой подход позволяет выделить объем авансированного оборотного капитала, находящегося в кругообороте, и определить размер функционирующего оборотного капитала. Его обоснование потребовало уточнения основополагающих категорий, характеризующих процесс функционирования оборотного капитала: форм авансирования, собственного оборотного капитала (авансированного и функционирующего), периода оборота, источников финансирования оборотного капитала и др.

Таким образом, оборотный капитал - это капитал в денежной и товарной формах, сформированный за счет собственных и заемных источников, авансированный в оборотные активы, полностью меняющие свою форму в течение одного производственно-коммерческого цикла, с целью обеспечения производственного и финансового цикла предприятия. В процессе функционирования размер авансированного оборотного капитала изменяется за счет использования в качестве источника его увеличения прибыли и выполнения функции оборотного капитала временно неиспользуемым амортизационным фондом, находящимся в форме оборотных активов,

2. Система управления оборотным капиталом. Совершенствование системы управления процессом функционирования оборотного капитала невозможно без применения системного подхода к ее исследованию и формированию. В качестве основы построения системы целесообразно использовать классическую схему менеджмента, объединяющую в систему управления объект управления, механизм управления и организацию управления, включающ)то функции управления и организационную структуру.

Комплексный механизм управления должен основываться на методологической базе производственного и финансового менеджмента, предусматривать формирование целей и задач, критериев оценки их достижения, учитывать перенос тяжести управления производственно-коммерческим циклом на стадию обращения.

В силу особенностей объекта управления ведущее место в функциональном содержании управления должно отводиться анализу и планированию. В настоящее время в практической деятельности промышленных предприятий нормативный анализ, как более трудоемкий, уступил место коэффициентному. Причиной этого стало исчезновение базы для сравнения и построения анализа - обоснованных нормативов различных показателей, характеризующих процесс кругооборота. Без возрождения нормативного анализа эффективная реализация функции анализа невозможна. Предшествовать ее организации должен выбор системы оцениваемых показателей.

В основе процесса планирования лежит определение потребности в оборотном капитале, которое должно сочетать обоснованное, адаптированное к условиям предприятия нормирование и корректирующее норматив гибкое имитационное моделирование. Эти методы должны дополнять друг друга, играя роль технико-экономического и финансово-экономического обоснования потребности в оборотном капитале.

Организационная структура системы управления оборотным капиталом промышленного предприятия занимает одно из ведущих мест в системе управления экономическими процессами на предприятии. Это связано с важностью и обширностью задач, решаемых оборотным капиталом (ресурсной обеспеченности производственного и финансового циклов, авансирования в различные виды оборотных активов). Организационная структура должна сочетать программное и функциональное управление, предусматривать создание аналитического центра, аккумулирующего всю информацию о движении оборотного капитала

3. Совершенствование системы показателей оценки эффективности формирования и использования оборотного капитала. Важнейшим направлением совершенствования системы управления оборотным капиталом должна стать разработка набора показателей, характеризующих процесс его функционирования и позволяющих определить динамику авансированного и функционирующего оборотного капитала. Автором предложен методический подход к формированию оценочных критериев процесса функционирования оборотного капитала, учитывающий состав целей управления, введение категорий «авансированный оборотный капитал» и «функционирующий оборотный капитал». Уточнены формулы расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости, периода оборота оборотного капитала и рентабельности его использования, в том числе:

Рассмотрено влияние размера функционирующего и авансированного оборотного капитала на показатели ликвидности;

Предложен методический подход к определению нормативно-достаточного (минимального) показателя текущей ликвидности для промышленного предприятия, предусматривающий необходимость покрытия текущих обязательств и сохранения у хозяйствующего субъекта функционирующего оборотного капитала для обеспечения производственнокоммерческого цикла (расчеты по фактическим материалам свидетельствуют, что, например, для машиностроения при активном использовании средств покупателей нормативный показатель находится на уровне 1,2 -1,3);

Доказана взаимозависимость коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственным оборотным капиталом, сформирован подход к определению нормативно-достаточного уровня собственного функционирующего оборотного капитала для промышленного предприятия;

Сформирован методический подход к определению величины собственного функционирующего оборотного капитала по данным бухгалтерской отчетности;

Уточнена методика определения длительности периода оборота функционирующего и авансированного оборотного капитала с применением в качестве показателя стоимостного оборота - себестоимости продукции, уменьшенной на амортизационные отчисления, начисленные за период расчета;

Уточнена методика определения рентабельности (прибыльности) использования функционирующего и авансированного оборотного капитала, предусматривающая деление полученной прибыли между основным и оборотным капиталами.

Рекомендации по совершенствованию основных показателей оценки рациональности формирования и эффективности использования оборотного капитала с учетом отраслевых и индивидуальных особенностей промышленных предприятий прошли апробацию и приняты к использованию промышленными предприятиями г. Воронежа.

4. Тенденции динамики оборотного капитала промышленных предприятий и факторы, влияющие на эффективность управления процессом его функционирования. На основе анализа статистических данных и результатов обследования предприятий машиностроения и других отраслей промышленности России (в том числе Воронежской области), полученных автором в составе исследовательской группы гранта программы

INCO Copernicus Европейского Сообщества, выявлены основные тенденции динамики функционирующего оборотного капитала промышленных предприятий в 90-х годах:

Снижение удельного веса оборотного капитала в общем объеме капитала предприятий до 3-4%;

Трансформация основной формы авансирования оборотного капитала из производственных запасов в дебиторскую задолженность;

Замедление периода оборота оборотного капитала промышленных предприятий вплоть до 2000 года;

Снижение размера собственного оборотного капитала;

Уменьшение рентабельности использования оборотного капитала.

Определены факторы, воздействующие на процесс функционирования оборотного капитала. Проведена их систематизация и классификация, отвечающая задачам оптимизации влияния на кругооборот капитала промышленных предприятий.

На основании анализа выявленных тенденций динамики оборотного капитала отечественных промышленных предприятий и факторов, воздействующих на процесс его функционирования, определены ключевые параметры модели формирования оборотного капитала: преобладающие формы авансирования (запасы и дебиторская задолженность) и вид источника финансирования (кредиторская задолженность).

5. Определение потребности в оборотном капитале на предприятиях. Разработаны и апробированы методические рекомендации по определению потребности в оборотном капитале для формирования производственных запасов промышленных предприятий. Они включают:

Сочетание нормирования и оптимизационного моделирования при определении потребности в оборотном капитале для формирования запасов товарно-материальных ценностей;

Использование в методике определения норматива расхода материальных ресурсов на производственную программу расчетного планируемого периода, соответствующего длительности производственного цикла;

Использование при определении потребности в материальных ресурсах на производственную программу унифицированного подхода, позволяющего представить полуфабрикаты в виде коэффициентов материальных норм, учитывающих порядок запуска материалов в соответствии с требованиями производственного цикла;

Уточнение методики расчета транспортного и текущего складского запасов товароматериальных ценностей;

Применение в расчетах среднего процента транспортно-заготовительных расходов, корректируемых на средневзвешенный индекс характера груза (удаленность поставщиков, параметры груза) и прогнозируемый темп инфляции.

Определение методически обоснованного размера переходящего запаса товарно-материальных ценностей лежит в основе разработки политики привлечения оборотного капитала для формирования запасов, предусматривающей построение графика (помесячного, поквартального) дополнительной потребности или высвобождения капитала.

6. Формирование оборотного капитала на основе оптимизации периодов погашения дебиторской и кредиторской задолженностей и величины собственного оборотного капитала. В основе предложенной автором модели формирования оборотного капитала лежит определение рационального соотношения периодов оборота кредиторской и дебиторской задолженностей при определенной величине собственного оборотного капитала и нормативной величине переходящего запаса товарно-материальных ценностей.

Полученная модель позволяет определить период оборота дебиторской задолженности, соответствующий требованиям кругооборота, складывающегося под воздействием фактического или прогнозируемого периода оборота кредиторской задолженности, наличия и увеличения собственного оборотного капитала и нормативной потребности в переходящем запасе, рассчитанной с учетом показанных выше методических рекомендаций. Она дает возможность оценить воздействие изменения периода оборота дебиторской задолженности на потребность в собственном оборотном капитале (высвобождение или привлечение) и период оборота кредиторской задолженности (возможность более быстрого погашения или ориентация на авансовые платежи).

Полученные выводы подтверждены результатами апробации разработанных в диссертационном исследовании методических рекомендаций на ряде промышленных предприятий города Воронежа в 1996-2001 годах (ГП «Дростройтрест ЮВЖД», АООТ «УПМАШ», АООТ УК «Резон», АООТ «Автоматика, ОАО ГСКБ «Зерноочистка»),

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Дмитриев, Александр Евгеньевич, 2002 год

1. Алексеев А., Герцог И. Национальные особенности формирования оборотного капитала: Управление оборотным капиталом (Предприятие) // ЭКО.-1997 .-№ 10.-С.53-64.

2. Аникин А. В. Юность науки: Жизнь и идеи мыслителей экономистов до Маркса. - 3-е изд.-М.: Политиздат, 1979.

3. Ансофф И. Стратегическое управление: Пер. с англ. -М.: Экономика, 1986.-367с.

4. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению / под. ред. Г. П. Иванова. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995. - 320 с.

5. Антология экономической классики. В 2-х томах Т. 1 Предисловие И. А. Столярова. М.: МП «ЭКОНОВ», 1991. - 475 с.

6. Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. -М.: Издательство ДИС, 1997. -128 с.

7. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика, 1994. - 384 с.

8. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. -М.: Финансы и статистика, 1997. 480 с.

9. Барнгольц С.Б. Оборотные средства промышленности СССР. М.: Финансы, 1965,- 283 с.

10. Белова М. Кризис неплатежей: есть ли выход? // Экономика и жизнь. -1994.-№29. -С. 7.

11. Беляев Ю. А. Дефицит, рынок и управление запасами. М.: Изд. Университета Дружбы народов, 1991. - 228 с.

12. Березкин Ю. М. Основы финансово-экономической инженерии. Учебн. пособие Иркутск: Издательство ИГЭА, 1994 - 175 с.

13. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 1996. - 623 с.

14. Бирман А. М. Планирование оборотных средств, М: Госкомиздат, 1956г., 232 с.

15. Бланк И. А. Управление использованием капитала. К.: «Ника-Центр», 2000.-656 с.

16. Блатов Н. А. Оборачиваемость средств, вложенных в производственное предприятие JL, Советский печатник, 1935.

17. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. Пер. с англ. М.: «Дело ЛТД», 1994. - 720 с.

18. Большая книга по экономике / Пер. с немецкого В. Годфрида. -М.:ТЕРРА, 1997.-736 с.

19. Бородина Е. И., Голикова Ю. С., Колчина Н. В., Смирнова 3. М. Финансы предприятий. Учебное пособие / под. ред. Е. И. Бородиной М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.-208 с.

20. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложения: пер. с англ.-М.: ИНФРА-М, 1996.-432 с.

21. Букан Дж., Кенигсберг Э. Научное управление запасами. М.: Наука, 1967.-432 с.

22. Бунич П. Г., Перламутров В. JL, Соколовский JI. X. // Вопросы экономики 1970, №5-С. 66.

23. Бунич П. И., Перламутров В. J1. Математические методы управления оборотными средствами. М.: Финансы, 1973. - 276 с.

24. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. Пер. с англ. М: Финансы и статистика, 1997 - 800 с.

25. Вексель и вексельное обращение в России. Практическая энциклопедия. Сборник, сост. Д. А. Равкин, А. Г. Морозов. М.: Банкцентр, 1996. - 316 с.

26. Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы: Учеб. / Пер. с датского А. Н. Черканского, О. В. Рождественского. М.: Высш. шк., 1994. - 272 с.

27. Воронежская область в 1998 году. Статистический сборник. Российское статистическое агентство. Воронежский областной комитет государственной статистики // Воронеж 1999 г. С.185-196.

28. Воронежский статистический ежегодник. Госкомстат России. Воронежский областной комитет государственной статистики. Воронеж 2001. 256 с.

29. Гаждинский А. М. Основы логистики. Учебное пособие. М.: ИВЦ Маркетинг, 1995. -124 с.

30. Гайдар Е. Тактика реформ и уровень государственной нагрузки на экономику // Вопросы экономики.-1998.-№4.-С.4-13.

31. Гапоненко А. Как высвободить "замороженные" оборотные средства: Финансовый лизинг // Экономика и жизнь. -1997. № 12. - Прилож. "Ваш партнер". -С. 23.

32. Глазунов В. Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М.: Финстаинформ, 1997. - 135 с.

33. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник.-М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 1994.-685с.

34. Готвань О. Дж., Панфилов В. С., Медиков А. А. Платежно-расчетный кризис в экономике России (причины, последствия, подходы к преодолению) // Проблемы прогнозирования. 1995г. - №1, С. 3-24.

35. Гражданский кодекс Российской Федерации: Текст, комментарии, ал-фавитно-предметный указатель / Под ред. О. М. Козырь, А. Л. Маковского, С.А. Хохлова. М.: Международный центр финансово-экономического развития, 1996. - 704 с.

36. Грицай А.П., Иванов Н.И., Чибисов Н.Д. Оборотные средства социалистических промышленных предприятий. М.: Высшая школа, 1963,- 86 с.

37. Данеленко А. И., Шемшученко И. В., Николаева Л. Н. Финансово-кредитные проблемы социалистической промышленности. Киев: Наукова думка, 1997.-260 с.

38. Доветов М.Ш. и Кабаков B.C. Управление основными и оборотными фондами промышленности. Л., Ун-т, 1974. - 312 с.

39. Долан Э. Дж., Кэмбэлл К. Д., Кэмбэлл Р. Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: Пер. с англ. СПб: Санкт-Петебург оркестр, 1994.-493 с.

40. Долгин И. Как установить нормативы оборотных средств // Финансы СССР.-1958.-№ 6,- С. 36.

41. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. /Пер. с англ. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1994. - 560 с.

42. Евдокимов Д. К., Покараев Г. М. Нормирование материальных ресурсов: Словарь-справочник. М.: Экономика, 1988. - 199 с.

43. Ефимова О.В. Анализ оборачиваемости средств коммерческого предприятия // Бухгалтерский учет-1994.-№10.-С.35-41.

44. Ефимова О. В. Анализ оборачиваемости текущих активов // Бухгалтерский учет.-1993.-№11.-С.9-14.

45. Ефимова О, В. Анализ потребности в собственном оборотном капитале. Методы составления прогнозного баланса // Бухгалтерский учет-1996.-№9,-С.9-14.

46. Ефимова О. В. Прогнозирование дебиторской и кредиторской задолженности // Бух. учет-1995.-№10.-С.43-50.

47. Ефимова О. В. Анализ платежеспособности предприятий //Финансы. -1996.-№ 2. С. 30-33.

48. Ефимова О. В. Прогнозный баланс торгового предприятия //Финансы,-1996.-.№.4 С.-34-39

49. Ефимова О. В. Финансовый анализ. М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 1998. - 320 с.

50. Ефимова О. В. Анализ платежеспособности предприятий //Финансы. -1996.-№3.-С. 25-28.

51. Жевтяк П.Н. Финансы промышленного предприятия. М.:Госфиниздат, 1963.-288 с.

52. Жевтяк П. Н., Зеличенко Н. 3., Шейман Р. Н. Нормирование оборотных средств в тяжелой промышленности. М.: Финансы, 1969. - 267 с.

53. Зарецкая В. Г. Современные проблемы управления оборотными средствами строительных организаций // Экономика строительства.-2000.-№7.-С.2

54. Зермати П. Практика управления товарными запасами: сокр. пер. с фр. / общ. ред. и вступ. ст. JI. Н. Наговициной. М.: Экономика, 1982.-112 с.

55. Зудилин А. П. Анализ хозяйственной деятельности предприятий развитых капиталистических стран: Учебное пособие М.: Изд-во РУДЫ, 1995. -224 с.

56. Илларионов А. Секрет китайского экономического «чуда» // Вопросы экономики.-1998. -№4. -С. 14-2 6.

57. Инютина К.В. Нормирование производственных запасов с применением математико-статистических методов. -М/. "Статистика", 1969. -112 с.

58. История экономических учений: Учебник для экон. спец. вузов/ Рын-дина М. Н., Василевский Е. Г., Голосов В. В. и др.-М.: Высшая школа, 1983 г.

59. Камышанов П. И. Бухгалтерский учет и аудит М:"ПРИОР", 1997. -320 с.

60. Качанов О., Мешалкин В. Увеличение оборотных средств: простая формальность или условие выживания? // Экономика и жизнь. -1994. № 4,- С. 10.

61. Клисторин В., Черкасский В. Денежные суррогаты: экономические и социальные последствия //Вопросы экономики,-1997.-№ 10.-С. 52-57.

62. Ковалев В. В. Управление финансами: Учебное пособие. М.: ФБК-ПРЕСС, 1998. -160 с.

63. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1995. - 432 с.

64. Ковалев В. В. Анализ и управление дебиторской задолженностью // Бухгалтерский учет. 1995. - № 10. - С. 37-42.

65. Козлов Н. В. Анализ и прогнозирование оборотных средств предприятия в условиях перехода к рынку // Вопросы пронгозирования.-1995.-№ 4 -С. 14-24.

66. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ части второй. М.: ИН-ФРА-М 1996. - 777 с.

67. Концепция бухгалтерского учета в рыночной экономике России // Экономика и жизнь (Бухгалтерское приложение). 1998. - №2.- С. 1-3.

68. Кравцова Г.И., Ткачук С.С. Роль кредита в рациональном использовании оборотных средств // Межвуз сб. науч. тр. Минвуза РСФСР. М., 1979. - С. 34-40.

69. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: ИКЦ «ДИС», 1997. - 224 с.

70. Круглов М. И. Стратегическое управление компанией. Учебник для ВУЗов.-М.: Русская Деловая Литература, 1998. 768 с.

71. Лаврушин О. И. Кредит в системе экономических стимулов.-М: Финансы, 1970.-88 с.

72. Лебедев В. М. Российская экономика 1999 год в зеркале статистических показателей // Российский экономический журнал. - 1999. - №11-12.-С.3-8.

73. Лисициан Н.С. Оборотные средства в системе воспроизводственных процессов: Вопр. теории и практики / Отв. ред. К.Н. Плотникова; АН СССР, Ин-т экономики. М.: Наука, 1986. - 287 с.

74. Лисициан Н.С. Оборотные средства, процесс обращения стоимости капитала, неплатежи // Вопросы экономики. -1997,- № 9,- С. 44-55.

75. Литвинов М. И. Как определять плановую потребность предприятия в оборотных средствах // Финансы.-1996.-№10.-С.10-13.

76. Лотов А.В. Введение в экономико-метематическое моделирование. -М.: Наука, 1984.

77. Лученок А.И. Экономические стимулы использования оборотных средств в промышленности. Минск: Наука и техника, 1984. -120 с.

78. Лэнд П. Э. Менеджмент искусство управлять: секреты и опыт практического менеджмента / Пер. с англ. - М.: ИНФРА -М, 1995. - 143 с.

79. Ляско А. Реализация программы стабилизации неспособна преодолеть кризис // Вопросы экономики. 1998. - №9.

80. Макконнелл Кэмпбелл Р., Брю Стенли Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2-х тт. Пер. с англ., Т.2., М.: Республика, 1993 - 400 с.

81. Маркс Карл. Капитал. Критика политической экономии. Под ред. Ф. Энгельса. М., Политиздат, 1974.Т. 1. Кн. 1 Процесс производства капитала.907 с.

82. Маркс Карл. Капитал. Критика политической экономии. Под ред. Ф. Энгельса. М., Политиздат, 1974.Т. 2. Кн. 2 Процесс обращения капитала. 648с.

83. Маршал А. Принципы экономической науки. В 3-х тт. Т1 Пер. с англ. М.: Издательская группа «Прогресс», 1993. - 415 с.

84. Маршалл Джон Ф., Бансал Випул К. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1998. -784 с.

85. Мескон М. X., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. -М.: Дело, 1992.-702с.

86. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса // Экономика и жизнь. Приложение «Ваш партнер». 1994. - №44. - С.4.

87. Мизиковский Е., Дружиловская Т. Финансовое положение предприятия: различные концепции // Финансовая газета,- ноябрь 2000 г. -№45.

88. Мительман Е. Финансирование и кредитование промышленности. -М.: Финансы, 1964. 360 с.

89. Мительман Е. JI. Вопросы банковского контроля // Деньги и кредит. -1964, №10.-С. 25-35.

90. Николаева С. А. Особенности учета затрат в условиях рынка: система "директ- костинг" М: Финансы и статистика, 1993, -123с.

91. Новодворский В. Д., Хорин А. Н. К вопросу об оценке оборотных активов // Бухгалтерский учет. №11. - 1995. - С. 19-24.

92. Об оборотных средствах государственных объединений, трестов и других хозяйственных организаций: Постановление Совета Труда и Обороны от 23.07.1931 г. // Сборник распоряжений и декретов по финансам. М., 1931. - Т. 6.-123с.

93. Оборотные средства и кредит в условиях создания объединений: Меж-вуз. сб. науч. тр. / Моск. ин-тнар. хоз-ва им. Г.В: Плеханова. М.: 1981. -162 с.

94. Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения. Постановление Правительства РФ от 26.09.1994 № 1094. М.: ИНФРА-М. 1995. - 299 с.

95. Об улучшении нормирования оборотных средств государственных предприятий и организаций. Постановление Совета Министров СССР от 30.01.1962 г. -М.: Прогресс, 1962. С. 3.

96. О введении в действие положения о безналичных расчетах в РФ. Письмо ЦБ РФ от 09.07.1992 №14.

97. О введении в действие положения о переводном и простом векселе. Постановление ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 № 104/1341 // Сборник распоряжений и декретов по финансам. М., 1937. - Т. 5. -136 с.

98. Общая экономическая теория. Курс лекций / под. общ. ред. проф. Г. П. Журавлевой. М.: Изд-во Росс. Экон. Акад., 1993. - 330 с.

99. Об улучшении нормирования оборотных средств государственных предприятий и организаций. Постановление Совета Министров СССР от 30.01.1962, М: Прогресс, 1962-С. 3.

100. Опыт управления дебиторской задолженностью в западных фирмах: Бухгалтерский учет за рубежом // Экономика и жизнь. 1996. - № 3. - Прилож. "Ваш партнер",-С. 30-31.

101. Основные направления единой государственной денежно кредитной политики на 2000 год» Центральный Банк РФ // Российская газета.-1999.-№55.

102. Основные показатели социально-экономического развития и хода экономической реформы в Воронежской области за 1995 год. Госкомстат России. Воронежский областной комитет государственной статистики. Статистический сборник. // Воронеж 1996 г.

103. Основные показатели социально-экономического развития и ходаэкономической реформы в Воронежской области (9 месяцев 1994 года). Госкомстат Российской Федерации. Воронежское областное управление статистики. // Воронеж 1994 г.

104. Павлов B.C. Оборотные средства промышленности: Формирование и использование. -М.: Финансы, 1974. -143 с.

105. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. М.: Финансы и статистика, 1993.-160 с.

106. Парфаняк П. А. Оборотные средства социалистической промышленности. М., Госфиниздат, 1950. - 238 с.

107. Перламутров В.Л. Проблемы использования оборотных средств в промышленности. М.: Наука, 1973. - 212 с.

108. Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика: Сокр. пер. с англ. / Науч. ред.: В. Т. Борисович, В. М. Полтерович, В. И. Данилов и др.-М.: Экономика, Дело, 1992.-510 с.

109. Письмо ЦБ РФ от 9.09.91 № 14-4/30 "О банковских операциях с векселями".

110. Плешакова Е.С. Пути совершенствования прироста собственных оборотных средств // Межвуз сб. науч. тр. Минвуза РСФСР. М.: 1979. - С. 85-91.

111. Политическая экономия: Словарь / Под. ред. О. И. Ожерельева и др. -М: Политиздат, 1990. 607 с.

112. Положение об аттестации профессиональных бухгалтеров (утв. Минфином РФ 15.02.1996 N 16-00-26-02) // Экономика и жизнь 1996. - № 13.

113. Послание Президента РФ Федеральному собранию от 17.02.98. «Общими силами к подъему России (о положении в стране и основных направлениях политики РФ)» // Российская газета.-1998.-№ 36

114. Послание Президента РФ Федеральному собранию от 30.03.99 «Россия на рубеже эпох» // Российская газета.-1999.-№ 60.

115. Послание Президента РФ Федеральном собранию от 06.03.97 «Порядок во власти порядок в стране (о положении в стране и основных направлениях политики РФ) // Российская газета.-1997.-№47.

116. Постановление Правительства РФ от 12.08.98 г. № 940 "О порядке предоставления в 1998 году налогоплательщикам отсрочек и (или) рассрочек уплаты налогов и других обязательных платежей в федеральный бюджет // Налоги и платежи. -1998, № 10. С. 8-9.

117. Постановление Совета труда и обороны от 23.07.1931 г. «Об оборотных средствах государственных объединений, трестов и других организаций // Сборник распоряжений и дикретов по финансам.-М. 1931 г. Т. 6 - 123 с.

118. Родионова В.М. Вопросы сущности и функций советских финансов: Учеб. пособие / Моск. фин. ин-т. М.: Б.и., 1987. - 75 с.

119. Родионова В. М., Вавилов Ю. А., Гогаренко Л. И. Финансы / под. ред. Родионовой В. М. Изд-во: Финансы и статистика, 1993 - 400 с.

120. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1995. - 98 с.

121. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / Госкомстат России. -М., 1999.-621 с.

122. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / Госкомстат России. -М., 1997.-749 с.

123. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / Госкомстат России. -М., 1998.-813 с.

124. Россия в цифрах. 1995. Краткий статистический сборник / Госкомстат России. -М., 1995.-354 с.

125. Россия в цифрах. 1996. Краткий статистический сборник / Госкомстат России. М.: Финансы и статистка, 1996. - 400 с.

126. Россия в цифрах. 1997. Краткий статистический сборник / Госкомстат России.-М.: 1997. -414 с.

127. Россия в цифрах. 1998. Краткий статистический сборник / Госкомстат России.-М.: 1998. -427 с.

128. Россия в цифрах. 1999. Краткий статистический сборник / Госкомстат России. -М.: 1999. -416 с.

129. Россия в цифрах. 2000. Краткий статистический сборник / Госкомстат России.-М.: 2000. -396 с.

130. Россия в цифрах. 2001. Краткий статистический сборник / Госкомстат России.-М.: 2001. -397 с.

131. Ротштейн Л.А. Оборотные средства в промышленности. М.: Финансы и статистика, 1986. - 95 с.

132. Русак Н. А., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие Мн.: Высшая школа. 1997 - 309 с.

133. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. Мн.: ИП Экоперспектива, 1998. - 498 с.

134. Сазонов П. Управление финансами предприятия: новые проблемы и новые возможности // Финансовая газета. -1993. №№ 27 - 29.

135. Самуэльсон П. Экономика: (Пер. с англ.) Т2 М.: МГП «Алгон», ВНИИСИ, 1992-415 с.

136. Санович В. А. Модели управления запасами // Под. Ред. М.И. Балаше-вича. Мн.: Наука и техника, 1986. - 319 с.

137. Семененко А. И. Предпринимательская логистика: Часть 2 Спб.: Изд-во Спб. УЭФ, 1994.-175 с.

138. Сборник распоряжений и декретов по финансам. М, 1931. Т. 14. - С.

139. Сборник распоряжений и декретов по финансам. М., 1922. Т. 5. - С.125.

140. Смирнов А. Вексельный кредит уменьшит неплатежи // Экономика и жизнь. -1995. № 48. - Прилож. "Ваш партнер". - С. 39.

141. Советский энциклопедический словарь. М.: Советская энциклопедия, 1983.-1599C.

142. Солопенко М. И. Оборотные средства предприятий и объединений М.: Финансы, 1977. 125 с.

143. Социально-экономическое положение Воронежской области январь 1998 года. Госкомстат России. Воронежский областной комитет государственной статистики. Официальное издание. // Воронеж 1998.

144. Социально-экономическое положение Воронежской области январь -декабрь 1998 года. Госкомстат России. Воронежский областной комитет государственной статистики. Официальное издание. // Воронеж 1999 год.

145. Социально-экономическое положение Воронежской области январь-декабрь 1999 года Госкомстат России. Воронежский областной комитет государственной статистики. Официальное издание. // Воронеж 2000 год.

146. Старков Р. Ф. Оборотные средства: как измерить эффективность их использования? // ЭКО. 1989. - №2. - С. 69-77.

147. Стоянова Е. С., Быкова Е. В., Бланк И. А. Управление оборотным капиталом / Под ред. Е. С. Стояновой. М.: Изд-во Перспектива, 1998. -128 с.

148. Стоянова Е.С. Финансы маркетинга. М.: Перспектива, 1994. - 87 с.

149. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1994. - 61 с.

150. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Перспектива, 1995. - 194с.

151. Стоун Д., Хитчинг К. Бухгалтерский учет и финансовый анализ: Подготовительный курс / Пер. с англ. Ю. А. Огибина Ю. А. и др. СПб: АОЗТ «Литера плюс», 1993. - 272 с.

152. Сычев Н.Г. Финансы промышленности: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1982. - 390 с.

153. Теория статистики: Учебник / под. ред. Р. А. Шмайловой 2-е изд. доп. и переработанное. -М.: Финансы и статистика, 1998.-576 с.

154. Трещевский Ю. И. Государственное регулирование экономики в период формирования рыночных отношений /Под. ред. И. Т. Корогодина. Воронеж: Изд. Воронежского Государственного Университета, 1998.-208 с.

155. Уайт, Оливер У Управление производством и материальными запасами в век ЭВМ: Пер. с англ./ Общ. ред. и вступ. статья А. А. Модина. М: Прогресс, 1978, - 304 с.

156. Управление оборотными средствами предприятий // Досье финансиста. 1995. - №1 .-С. 5-20, № 2. - С. 5-19.

157. Усатов И.А. Планирование оборотных средства промышленного предприятия. М., Госфиниздат, 1961. - 213 с.

158. Усенко В. С. Совершенствование организации и планирования оборотных средств в промышленности // Межвуз. сб. науч. тр. Минвуза РСФСР.-М„ 1979.-С. 75-84.

159. Усоскин М.М. Организация и планирование кредита: Учебное пособие. -М.: Госкомиздат, 1961. 415 с.

160. Уткин Э. А. Управление фирмой. М.: «Акалис», 1996. - 516 с.

161. Федеральный Закон от 21.11.96 №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» // Российская газета. 1996. - № 228.

162. Фащевский В. Н. О платежеспособности предприятий. // Финансы.-1996.-№. 11. -С.33-35.

163. Философский энциклопедический словарь/Гл. ред. Л. Ф. Ильчев, П. Н.

164. Федосеев, С. М. Ковалев, В. Г. Панов М.: Сов. Энциклопедия, 1983.

165. Финансы в управлении предприятием / Под ред. Ковалевой А. М. М.: Финансы и статистика, 1995. - 160 с.

166. Финансы предприятий: Учебное пособие. / Е.И. Бородина, Ю.С. Голикова, Н.В. Колчина, З.М. Смирнова / Под ред. Е.И. Бородиной. М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 1995. -208с.

167. Финансы: Учебное пособие / Под ред. Ковалевой A.M.- 2 изд. М.: Финансы и статистика, 1997.-336с.

168. Фионин В. Показатели эффективности управления // РЭЭК. -1994, № 8.-С, 60-65.

169. Хайман Д. Н. Современная микроэкономика: анализ и применение: Пер. с англ.: в 2-х т. / Под ред. С. В. Валдайцева,- М.: Финансы и статистика,1992.-Т. 2.-384с.

170. Хачатурова Т., Дубовик Анализ обеспеченности российских предприятий оборотным капиталом. Лабиринты бартера // Финансист.-1998,- №12.-С.12-15.

171. Хелферт Э. Техника финансового анализа: Пер. с англ. Под ред. Л. П. Белых. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. - 663 с.

172. Хикс Дж. Р. Стоимость и капитал. Пер. с англ. / Общ. ред. и вступ. ст. Р. М. Энтова- М.: Изд. группа «Прогресс», 1993. 488 с.

173. Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента. М.: Изд-во Дело Лтд,1993.-513с.

174. Хорин А. Н. Анализ финансовых ресурсов и цена капитала предприятия И Бухгалтерский учет. -1994. №№1- 4.

175. Хорин А. Н. Анализ оборотного капитала Н Бухгалтерский учет.-1994. №6,- С.23-26.

176. Черемных Ю.Н. "Анализ поведения траекторий динамики народнохозяйственных моделей" М.: Наука, 1982.

177. Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. 2-е изд., испр. и доп. - М.: Изд-во Дело Лтд, 1995. - 320 с.

178. Шабанова Н. Н. Некоторые проблемы кредита // Деньги и кредит. -1984. №8.-С. 32-35.

179. Шеремет А. Д.,Негашев Е. В. Финансовый анализ в условиях рынка // Финансовая газета,-1993.-№27-39,42,50-52.

180. Шеремет А Д., Протонов В.А. Анализ экономики промышленного производства. М., Высшая школа, 1984. - 312 с.

181. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. М., ИНФРА-М, 1995.-176с.

182. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М., ИН-ФРА-МД997 .-343 с.

183. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент: Пер. с англ. М.: Информ.-издат. дом Филинъ, 1996. 400 с.

184. Шемятенков В. Г. Теория капитала. М.: «Мысль», 1977. - 224 с

185. Экономика предприятия: Учебник / под ред. О.И. Волкова. М.: Ин-фра -М, 1997.-416с.

186. Экономика предприятия: Учебник / под ред. В.Я. Хрипача. Минск: Финансы, учет, аудит, 1997. - 448 с.

187. Экономика предприятия: Учебник для вузов /В. Я. Горфинкель, Е. М. Купряков, В. П. Прасолова и др. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. - 368 с.

188. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений. Учебник / Под ред. С.Б. Барнгольц и Г.М. Тация. 3-е изд., пе-рераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1986. - 407 с.

189. Экономический анализ деятельности предприятий / Под ред. Н.В. Дембинского. Минск: Высшая школа, 1981. - 309 с.

190. Sell A., Birkemeyer Н., Ignatov A., Schauf Т. Modernisation of Enterprises. A Literature Review University Bremen, 2000 - p.79.169

Обратите внимание, представленные выше научные тексты размещены для ознакомления и получены посредством распознавания оригинальных текстов диссертаций (OCR). В связи с чем, в них могут содержаться ошибки, связанные с несовершенством алгоритмов распознавания. В PDF файлах диссертаций и авторефератов, которые мы доставляем, подобных ошибок нет.

"птица, которая умеет смеяться" Ржанки широко представлены практически во всем мире, обитают в Австралии, Азии, Америке, Африке и Европе

Мир Google 2024-03-24 03:21:15

Заготовки в машиностроении

Новости 2024-03-24 03:21:15

Психодиагностика мотивации

Уроки-советы 2024-03-23 03:49:08

Помощь по Теле2, тарифы, вопросы

Совершенствование системы управления оборотными средствами. Совершенствование управления оборотными средствами

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Подобные документы

Введение

1. Теоретические основы финансирования оборотных активов на предприятии

1.1 Этапы формирования политики финансирования оборотных

активов

Рекомендованный список диссертаций

Формирование и эффективное использование оборотного капитала промышленных предприятий 2007 год, кандидат экономических наук Кучеров, Алексей Викторович

Оперативное управление оборотными средствами промышленного предприятия 2010 год, кандидат экономических наук Калмакова, Надежда Анатольевна

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование системы управления оборотным капиталом промышленного предприятия»

Похожие диссертационные работы по специальности «Финансы, денежное обращение и кредит», 08.00.10 шифр ВАК

Управление оборотным капиталом предприятий пищевой и перерабатывающей промышленности 2003 год, кандидат экономических наук Куликова, Наталья Николаевна

Финансовое стимулирование эффективного использования оборотного капитала предприятий виноделия 2011 год, кандидат экономических наук Анисимов, Юрий Иванович

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Дмитриев, Александр Евгеньевич

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Дмитриев, Александр Евгеньевич, 2002 год

Популярное

Должностная инструкция менеджера по развитию

Карательный сговор в торгах - это

Основные области применения системы

«Май пен рай» — магическая формула прощения Тайцы и король

"птица, которая умеет смеяться" Ржанки широко представлены практически во всем мире, обитают в Австралии, Азии, Америке, Африке и Европе

Заготовки в машиностроении

Психодиагностика мотивации

ВЫБОР РЕДАКТОРА

Отставки и назначения силовиков

Инструктор по трудовой терапиидолжностная инструкция Квалификационные требования инструктор по трудовой терапии

Когда кассовый аппарат (ККМ) для ИП не обязателен?

ПОПУЛЯРНЫЕ ЗАПИСИ

Что делать, чтобы найти работу быстро

ERP системы: что это простыми словами, плюсы и минусы ERP, обзор

Конспект урока информатики на тему "растровая и векторная анимация"

ПОПУЛЯРНАЯ КАТЕГОРИЯ